Все о долговых ценных бумагах

Сегодня я расскажу, что такое долговые ценные бумаги, из чего они состоят и чем они отличаются от долевых ценных бумаг.

Я рассмотрю возможные выгоды для эмитента и инвестора и решу, куда лучше всего вложить капитал.

Что это такое и зачем они нужны

Эмитент выпускает долговые ценные бумаги, чтобы привлечь необходимый капитал. Долговые ценные бумаги дают владельцу право вернуть вложенный капитал через определенный период времени и получить указанный в них доход.

Долговые ценные бумаги могут быть выпущены

  • государство
  • государственные предприятия
  • частные компании

Где обращаются и как выпускаются ДЦБ

Они торгуются на фондовых биржах и на внебиржевом рынке. Здесь осуществляется торговля долговыми ценными бумагами, их покупка, залог и другие действия.

Выпуск долговых ценных бумаг включает в себя следующие этапы:

  • принятие решений
  • разрешение на выпуск
  • изготовление или приобретение бланков, где требуется бумага
  • размещение

Затем посредники (брокеры) находят инвесторов, готовых вложить средства в предприятие.

Роль в экономике страны

Инвесторам предоставляется возможность безопасно вложить свой капитал.

Эмитенты выполняют следующие задачи:

  1. Получение необходимого финансирования.
  2. Пополнение бюджета без выпуска дополнительных денег. Ограничение инфляционных процессов.
  3. Обеспечение финансирования государственных программ.
  4. Развитие фондового рынка. Низкий риск повышает интерес людей к инвестированию.
  5. Привлечение крупных инвестиционных компаний.

Долговые ценные бумаги приносят выгоду не только сторонам сделки, но и государству, в котором они выпущены и обращаются.

В чем разница между долговыми и долевыми ценными бумагами

Долговые ценные бумаги — это расписки, которые дают и возвращают средства на определенную дату. Долевые ценные бумаги дают инвестору право на владение частью активов компании, т.е. делают инвестора совладельцем компании.

Основные характеристики инвестиций приведены в таблице ниже.

Характеристики Долг Капитал
Примеры Бонд, законопроект Акции, доли
Величина финансового риска для инвестора Низкий Высокий
Потенциальный уровень производительности Низкий Высокий
Тип урожайности Проценты, купон, проценты Дивиденды, повышение рыночной стоимости, арендная плата

Виды

Долговые ценные бумаги включают:

  • облигация
  • билл
  • казначейские облигации
  • сберегательные сертификаты

Каждый вид долговой ценной бумаги имеет свои особенности и используется различными организациями.

Облигация

Облигация — это вид долговой ценной бумаги, по которой эмитент обязуется вернуть инвестору инвестиции в конце определенного периода времени и выплатить проценты на эти деньги.

Преимущества облигаций

  1. Низкий финансовый риск.
  2. Купонный доход, полученный физическими лицами при погашении корпоративных облигаций, не облагается налогом, если инвестиции были сделаны в рублях и облигации были выпущены не ранее 1 января 2017 года.
  3. Возможность инвестировать в облигации, номинированные в иностранной валюте.

Свойства облигаций

  1. Строго определенный срок погашения.
  2. Приоритетное право на требования держателей в случае ликвидации или банкротства организации.
  3. Приоритет в получении дохода.

Облигации выбирают инвесторы, стремящиеся получить стабильный доход. Они нацелены на получение гарантированной прибыли на вложенные деньги и зарабатывают небольшой процент.

Все о долговых ценных бумагах

Виды облигаций

Классификация облигаций:

  1. Облигации бывают купонные и дисконтные. Первые выплачивают проценты или фиксированную сумму. По последним доход возникает от разницы между ценой покупки и номинальной стоимостью.
  2. В зависимости от типа эмитента различают государственные, муниципальные и корпоративные облигации. Первые выпускаются Министерством финансов. Последние реализуются региональными структурами. Частные компании также могут выпускать еврооблигации.
  3. Еврооблигации. Еврооблигации деноминированы в валюте, отличной от национальной валюты. Как правило, облигации деноминированы в долларах США.

Вексель

Вексель — это долговой инструмент, по которому эмитент обязуется вернуть средства держателю векселя в определенный срок.

Цель использования:

  • обеспечение кредита
  • расчётный инструмент
  • получение прибыли

В сделке участвуют две или три стороны. Эмитент — это организация, которая выпускает документ. Предъявитель векселя — это организация, которая получает средства по истечении срока действия документа. Плательщик — организация, которая выплачивает долг предъявителю векселя.

Характеристики

Характеристика векселя:

  1. Выплаты по нему являются безусловными.
  2. Это независимый документ.
  3. Она предполагает строгую форму исполнения.

Детали включают следующие записи:

  • имя
  • обязательство по оплате
  • сумма
  • дата
  • место платежа
  • наименование и адрес эмитента
  • место и дата выдачи
  • подпись эмитента

Вексель должен иметь надпись эмитента на первой странице и надпись о праве передачи третьему лицу на обратной стороне.

Виды векселя

Классификация векселей по различным признакам.

Характеристики Тип Характеристики
Заемщик Государственное казначейство Выдано правительством
Муниципальный Выдается местными органами власти
Частный Выдано частными организациями
Банковское дело Выданные банковскими учреждениями
Экономическая природа Коммерческая Заполняется для коммерческой сделки с целью отсрочки платежа или предоставления коммерческого кредита
Финансовый Заполняется с целью получения кредита
Фиктивный Не связаны с товарами или доходами.
Плательщик Простой Две вовлеченные стороны
Портативный Относится к третьему лицу, которое принимает на себя обязательство по возврату денег
Передаваемый Одобрено Может быть передана другому лицу
Не одобрено Не может быть передана третьей стороне
Место оплаты Резидент Место не совпадает с местом нахождения сторон сделки и обозначается дополнительной надписью на ценной бумаге
Не домицилированные Место платежа совпадает с местом нахождения сторон сделки.

Характерной особенностью векселя является привязка долга к самой ценной бумаге. Потеря векселя означает потерю средств, находящихся на нем. Такое обеспечение долга является надежным и гарантирует погашение, если только должник не заявит о подделке своей подписи или отсутствии полномочий у представителя эмитента векселя.

Казначейские обязательства

Вид долговой ценной бумаги, подтверждающий добровольное внесение средств в бюджет. Подразумевает фиксированный доход.

Он выпускается только правительством. Это кредит, который правительство берет у компаний или частных лиц. Номинальная стоимость этих долговых ценных бумаг составляет более 100 000 рублей. Чаще всего государство использует их для оплаты компаниям за поставку продукции.

Существует три вида обязательств:

  • краткосрочные (от 1 до 6 месяцев)
  • среднесрочный (до 1 года)
  • долгосрочные (до 3 лет)

Казначейские облигации не являются активно торгуемыми на рынке. Краткосрочные обязательства являются наиболее популярными.

Сберегательные сертификаты

Вид долговой ценной бумаги, по которой банковская организация обязуется вернуть вкладчику вложенную сумму плюс проценты в течение определенного срока. Сберегательный сертификат может быть продан по номинальной или рыночной стоимости.

Она выпускается на специальном бланке, который содержит информацию об условиях обращения, выпуска и оплаты.

Чем отличаются все эти виды

Различия представлены в таблице.

Характеристики Облигация Вексель Казначейская облигация Сберегательный сертификат
Форма выпуска В электронной или бумажной форме Бумага Электронная форма Бумага
Форма оплаты Денежные средства или имущество Деньги Деньги Деньги
Циркуляция Большой Единичные экземпляры Большой Большой
Характер и сроки выплаты процентов Проценты выплачиваются с разной периодичностью и по разным процентным ставкам Проценты фиксированы и выплачиваются при погашении основной суммы долга На момент погашения основной суммы долга Фиксированные проценты выплачиваются при погашении основной суммы долга
Срок действия До 3-5 лет До 1 года До 3 лет, чаще до 6 месяцев До 3 лет
Проценты за использование капитала + Возможно + +
Может выступать в качестве средства урегулирования + +
Требуется государственная регистрация + + +

Отличаются не только процентные ставки и периодичность погашения, но и экономическая сущность каждого вида.

Выгодно ли эмитенту брать займы с помощью ДЦБ

Заимствование через долговые ценные бумаги, безусловно, выгодно для эмитента. Это хороший способ привлечения капитала. И это, безусловно, лучше, чем банковский кредит или ипотека.

Что делает долговые ценные бумаги привлекательными

  • дешевле, чем банковский кредит
  • чем дольше срок кредита, тем больше возможность
  • вы можете занять больше денег
  • залог не требуется
  • гибкость финансирования
  • повышение финансового рейтинга компаний на рынке

Несмотря на некоторые трудности при выпуске долговых ценных бумаг, они более выгодны для эмитента, чем банковский кредит. Однако для этого им потребуется положительный рейтинг компании на финансовом рынке.

Что выгоднее инвестору

На этот вопрос нет простого ответа. Это зависит от целей инвестора и размера желаемого финансового результата.

Облигации надежны и дают более высокий доход. Они активно торгуются на фондовом рынке.

Векселя используются для привлечения капитала на разовой основе и позволяют инвесторам совершать сделки в частном порядке. Но долг остается привязанным к бумажной форме. Поэтому физическая потеря ценной бумаги сопоставима с потерей капитала.

Казначейские сертификаты предлагают 100% гарантию возврата депозита. Однако на практике они используются для погашения долгов между государством и компанией.

Сберегательные сертификаты похожи на банковские вклады. Они не застрахованы, и если финансовое учреждение, выпустившее их, обанкротится, вы можете потерять вложенные деньги.

Выгоду от долговых ценных бумаг для сторон сделки трудно переоценить. Инвестор получает доход за использование своих средств. Эмитент — финансирование. Организация-посредник — процент от сделки. Правительство — выгода для экономического развития.

Выберите то, что соответствует вашим инвестиционным целям. Улучшайте свои финансовые знания о долговых ценных бумагах, делясь тем, что вам нравится, в социальных сетях.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Блог о деньгах и инвестициях
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

Adblock
detector