Мы подошли к концу основной части этого курса. В этом уроке мы рассмотрим очень интересную тему, как с практической, так и с теоретической точки зрения: характеристики инвестора.
Этот материал позволит вам лучше узнать себя как будущего или уже состоявшегося инвестора и, в соответствии с вашими личными чертами характера, правильно, адаптировать и осуществлять собственную инвестиционную деятельность, но сначала о главном.
Типы инвесторов, какими они бывают?
Тип инвестора — это особенность инвестора, которая формирует его поведение. Поведение инвестора формируется под влиянием комбинации нескольких факторов. Например, склонность к риску, требования к доходности, инвестиционный горизонт, субъективный взгляд на конкретный инвестиционный инструмент, конкретную компанию, отрасль, страну и т.д.
В целом, как вы можете видеть, существует большое количество факторов, которые лежат в основе поведения инвесторов
Поэтому давайте рассмотрим типы инвесторов. Инвесторов можно классифицировать по следующим факторам:
- Требования к аппетиту к риску/доходности
- Продолжительность инвестиционной деятельности
- Тип используемой инвестиционной стратегии
- Уровень финансовых знаний
По склонности к риску и требованию к доходности
Этот фактор определяет, с каким соотношением риска и доходности инвестор будет чувствовать себя комфортно при инвестировании.
В соответствии с этим фактором инвесторов можно разделить на 3 типа:
- Консервативные инвесторы
- Умеренные инвесторы
- Агрессивные инвесторы
Консервативный инвестор
Консервативный инвестор особенный, потому что он старается избежать риска волатильности, то есть колебаний стоимости инвестиций, а также других рисков, которые влечет за собой инвестиционная деятельность. Некоторые «образцы» настолько боятся понести убытки, что любое колебание в инвестиционном портфеле приводит к проблемам со здоровьем.
Чтобы снизить риск, такой инвестор соглашается на низкий доход на вложенный капитал.
Умеренный инвестор
Не желает получать минимальную прибыль на вложенный капитал, лишь бы максимально снизить риск. Реакция на колебания стоимости инвестиционного портфеля у этого типа инвестора не такая резкая, как у консервативного инвестора.
Умеренный инвестор вкладывает средства в различные классы активов, как в акции, так и в долговые обязательства. Это позволяет получить более высокую прибыль по сравнению с инвестиционным портфелем консервативного инвестора.
Агрессивный инвестор
Характеризуется высокой толерантностью к риску. То есть это люди, которые по своему темпераменту любят рисковать, чтобы достичь определенных результатов, и это касается любой сферы деятельности. В сфере инвестиций они делают то же самое — идут на большие риски, чтобы добиться высоких доходов. Портфель агрессивных инвесторов состоит преимущественно из долевых инструментов, если мы говорим о пассивной инвестиционной стратегии. Если речь идет об активной инвестиционной стратегии, то используется множество инструментов (кредитное плечо, деривативы и так далее).
По горизонту инвестирования
- Краткосрочные инвесторы
- Среднесрочные инвесторы
- Долгосрочные инвесторы
Краткосрочные
Для инвесторов этого типа характерны короткие периоды владения акциями. Они планируют свою инвестиционную деятельность не более чем на 5 лет вперед.
Широкий тип инвесторов в России, в связи с политической и экономической нестабильностью. Особенно в 1990-е годы, когда в условиях массовой безработицы и дефолтов как государственных, так и частных компаний, речь шла в основном о выживании, но не об инвестициях.
Среднесрочные
Инвесторы этой категории планируют свою инвестиционную деятельность на более длительный период времени: 5-10 лет вперед.
Долгосрочные
Этот тип инвесторов наиболее ограничен в количестве, особенно в России, где рыночная экономика только развивается. Срок хранения инвестиционных активов составляет 10 лет и более. Причины, по которым эта категория инвесторов не является распространенной, изложены выше.
По используемой стратегии инвестирования
Здесь классификация будет проводиться по типу используемой инвестиционной стратегии. Что такое инвестиционная стратегия и их разновидности мы рассмотрели ранее.
Таким образом, существует различие в зависимости от инвестиционных стратегий:
- Активные инвесторы
- Пассивные инвесторы
Активный инвестор
Ранее у нас был урок по инвестиционным стратегиям. В ней я довольно подробно обсудил как пассивные, так и активные инвестиционные стратегии, а также преимущества и недостатки каждой из них и их характеристики, но все же кратко повторюсь.
Активный инвестор убежден, что на фондовом рынке постоянно происходят аномалии и что большинство участников рынка ошибаются в своей оценке любой компании. Этот тип инвестора полагается на способность правильно оценить потенциал компании и приобрести перспективные акции по низкой цене в нужное время. Таким образом, активный инвестор рассчитывает последовательно получать дополнительные доходы от описанных выше ситуаций.
Основной целью активного инвестора является получение прибыли выше средней по рынку в течение длительного периода времени. Он будет добиваться этой цели, отыскивая перспективные страны, отрасли и, наконец, недооцененные акции, чтобы покупать их по низким ценам, а затем продавать по высоким. Конечно, для реализации своих планов активному инвестору придется превзойти остальной рынок.
Пассивный инвестор
Берет среднюю доходность, показанную рынком. Пассивный инвестор не пытается превзойти профессионалов. Он убежден, что единственный способ выиграть в «заведомо проигрышной игре» — не играть в нее. В своей инвестиционной деятельности он использует принцип индексации. Этот принцип предполагает покупку ценных бумаг, которые являются частью индекса фондового рынка. То есть пассивный инвестор использует диверсификацию в своих интересах и старается максимизировать ее. Он или она удерживает инвестиционные активы как можно дольше (период удержания зависит от личных характеристик инвестора).
По уровню финансовой грамотности
Инвесторы могут обладать различными уровнями знаний в области инвестиций, поэтому их можно разделить на следующие категории:
- Низкий уровень знаний
- Промежуточный уровень знаний
- Продвинутый уровень знаний
Низкий уровень знаний
Инвесторы с низким уровнем знаний в области инвестиций встречаются довольно часто и в основном используют инвестиционного консультанта или брокера для достижения положительного инвестиционного результата.
Средний уровень знаний
Инвесторы со средним уровнем знаний реже обращаются за советом и все чаще инвестируют самостоятельно с помощью финансовых посредников (взаимный фонд, банк, брокерская контора и т.д.).
Продвинутый уровень знаний
Инвесторы с продвинутыми знаниями обычно не обращаются к консультантам за помощью в создании инвестиционных портфелей, они могут сделать это сами. Они используют все доступные инвестиционные инструменты для реализации своей инвестиционной стратегии.
Таким образом, мы можем сделать вывод о классификации инвесторов в зависимости от различных факторов. Я уже говорил выше, что поведение инвестора формируется под влиянием комбинации нескольких факторов, а факторов много, поэтому поведение инвестора сильно варьируется.
Например, инвестор может иметь средний уровень знаний в области инвестиций, быть консервативным, долгосрочным и пассивным.
Или же они могут быть агрессивными, краткосрочными, активными с внушительным объемом знаний.
Рекомендации для каждого типа инвесторов
Поэтому сейчас я дам несколько рекомендаций для тех типов инвесторов, о которых говорилось ранее. Рекомендации будут носить практический характер с точки зрения распределения активов в портфеле пассивного инвестора. Выбор баланса между долговыми и долевыми инструментами является основополагающим в инвестировании и должен быть сделан в первую очередь.
Мои рекомендации будут полезны простому человеку, потому что портфельное инвестирование (так называется инвестирование в различные классы инвестиционных активов для снижения риска и повышения доходности) может позволить вам, как работнику, самостоятельно методично создавать и приумножать свое богатство. Теория портфеля — довольно емкая тема, поэтому она заслуживает большой колонки.
Консервативный инвестор
Инвесторам такого типа я могу посоветовать следующее: если вы не справляетесь самостоятельно и принимаете на себя некоторый риск, вам следует поместить свои средства в инвестиционный портфель, в инструменты с фиксированной доходностью, разумеется. Классический портфель с низким уровнем риска представляет собой смесь банковских депозитов и облигаций. Большинству инвесторов подойдет вариант покупки облигаций с помощью взаимных фондов.
Если вы можете в определенной степени контролировать свои эмоции и немного рисковать, стоит включить в свой портфель 10% акций. Их также следует покупать с помощью индексных взаимных фондов.
Умеренный инвестор
Я бы рекомендовал инвесторам распределять свои деньги между долговыми и долевыми инвестициями в комбинации, например, долг/акции 70/30. Это пример, и если инвестор может немного увеличить риск портфеля, то долю акций можно увеличить. Если верно обратное, то экспозиция по акциям должна быть снижена.
Агрессивный инвестор
Совет заключается в том, что инвестор должен сосредоточиться на инвестировании в акции, поскольку они показывают самую высокую доходность в долгосрочной перспективе. Конечно, портфель не должен состоять на 100% из акций, но должен включать инструменты с фиксированным доходом. Доля долговых инструментов должна составлять от 10 до 20%.
Краткосрочный инвестор
Если инвестиционный период составляет 1-5 лет, лучшим вариантом являются долговые инвестиции. Причина: Стоимость долевых инвестиционных инструментов подвержена значительным колебаниям в краткосрочной перспективе. Возможно даже, что во время экономического кризиса инвестиционный период сократится и стоимость инвестиций резко снизится. Что касается влияния инфляции на инвестированный капитал, то в краткосрочной перспективе оно незначительно. Кроме того, акции не могут обеспечить фиксированный доход в краткосрочной перспективе.
Среднесрочный инвестор
Если инвестиционный период составляет от 5 до 10 лет, то чаша весов начинает смещаться в сторону инвестиций в акционерный капитал. Это означает, что в среднесрочной перспективе оптимальным решением будет соотношение 50/50 между долговыми и долевыми инструментами. Такое соотношение позволит получать довольно приличный текущий доход от долгового компонента портфеля, а также умеренный прирост капитала от долевого компонента. Я также могу объяснить увеличение доли акций в портфеле следующим образом. По мере увеличения инвестиционного периода способность акций защищать инвестиции от инфляции возрастает.
Долгосрочный инвестор
Инвестиционный период не менее 10 лет. Единственный совет здесь заключается в том, что акции должны составлять как можно большую часть вашего портфеля. В долгосрочной перспективе акции могут защитить ваш капитал от неблагоприятного воздействия инфляции, а также обеспечить значительный прирост капитала. Стоит также отметить, что риск владения акциями со временем снижается (краткосрочные колебания, которые со временем сглаживаются), в то время как долговые инвестиции становятся более рискованными, поскольку они не могут адекватно застраховаться от инфляции.
Поэтому доля акций в портфеле должна быть как можно выше. Все зависит от вашего отношения к риску. Даже если вы консервативный инвестор, вы всегда должны иметь акции в своем портфеле, даже если они небольшие, например, 5-10%. Умеренный инвестор может позволить себе 40-60%, а агрессивный — 80%.
Пассивный инвестор
Здесь я не буду давать рекомендаций, поскольку большинство учебных курсов содержат различную информацию о пассивном инвестировании, кроме того, все приведенные выше рекомендации ориентированы на пассивных инвесторов.
Активный инвестор
Причины, по которым я не буду давать вам конкретные советы, уже были объяснены в уроке: инвестиционные стратегии.
Когда речь идет о финансовой грамотности, я могу дать вам универсальную рекомендацию: всегда старайтесь ее повышать, потому что чем выше ваш уровень финансовой грамотности, тем успешнее вы будете как инвестор. Это относится как к активному, так и к пассивному инвестированию. В обоих случаях существуют возможности для повышения доходности ваших инвестиций. Однако объем знаний, необходимых активному инвестору, намного больше, чем у пассивного инвестора. И не забывайте, что лучшие инвестиции — это самонаправляемые инвестиции.
Выводы
Хорошо, этот урок был довольно кратким, хотя моей целью была краткость. В этом уроке вы сможете рассмотреть, как с практической, так и с теоретической точки зрения, черты инвестора, факторы, влияющие на его поведение, а также получить некоторые рекомендации для различных типов инвесторов. Я думаю, что каждый, кто прочитал этот урок, сможет применить эти знания на практике и улучшить свои инвестиционные показатели.
