Дневные облигации — что это такое и как они работают. Сколько денег вы можете заработать? Являются ли они необходимыми для частного инвестора? Кто их выдает и с какой целью? Как и где человек может их приобрести. Некоторые стратегии прибыльного использования ценных бумаг овернайт.
Вот так!
Смысл однодневных бумаг
Как следует из названия, срок погашения однодневных облигаций составляет один день. Сегодня вы покупаете бумагу, а завтра получаете обратно номинальную стоимость в полном объеме.
Купонный доход по облигации не выплачивается.
Откуда берется доходность? В чем заключается интерес к инвестированию?
Эмитент предлагает бумаги участникам по цене ниже номинальной стоимости (с дисконтом). В момент погашения владелец облигации получает полную номинальную стоимость.
Полученная скидка представляет собой прибыль.
Бумаги предлагаются практически каждый день. Тираж каждого выпуска составляет несколько миллиардов рублей. И их легко выкупить при необходимости.
Когда однодневные бумаги размещаются в пятницу, они автоматически становятся трехдневными. Их можно будет выкупить в понедельник. Время хранения ценных бумаг увеличивается, поэтому эмитент предоставляет большую скидку при их покупке. Пропорционально дням до погашения.
Облигации «овернайт» — это ценные бумаги, продаваемые со скидкой к номинальной стоимости и погашаемые на следующий день.
Доходность облигаций
Самый важный вопрос: «Сколько можно заработать на облигациях овернайт? Сколько прибыли они могут принести инвесторам?».
Недавние выпуски облигаций ВТБ овернайт были проданы с дисконтом 99,98% от номинальной стоимости.
Номинальная стоимость одной бумаги составляет 1 000 рублей.
Итого — доходность одной облигации за один день составляет 20 копеек. Или 6,72% годовых.
Соответственно, за 3 дня (перенос на выходные) целых 60 копеек.
Не очень. Вы можете найти другие ценные бумаги с более высокой доходностью.
Но, используя дневные бумаги, инвестор может преследовать и другие цели, помимо максимальной ставки.
Например, для временного хранения денег. На несколько дней. И получить сверху маленький пенни.
Кто их выпускает и для чего
Основным поставщиком ценных бумаг овернайт является ВТБ. Эмитент выпускает облигации практически ежедневно с 2016 года.
Ежедневный объем эмиссии составляет 75 миллиардов рублей. В среднем от одной трети до половины выкупается участниками рынка.
А зачем это нужно банку?
Если это происходит, то это должно быть выгодно. Банк может использовать избыточную ликвидность для инвестирования в другие инструменты с фиксированным доходом с более высоким уровнем риска. Например, кредитовать центральный банк или кредитовать другие банки.
Налогообложение однодневных облигаций
По закону, в льготный список входят корпоративные облигации, выпущенные после 1 января 2017 года. А именно, они освобождаются от налогов.
Однако это не работает для однодневных облигаций. В связи с тем, что ценные бумаги не котируются на рынке и не торгуются на бирже. В конце концов, вы покупаете облигации непосредственно у эмитента по фиксированной цене.
Вы должны заплатить 13% налога на доход (скидку).
По сути, это снижает реальную (и без того низкую) доходность ценных бумаг.
А кто будет вычитать подоходный налог?
Теоретически, брокер. Он является налоговым агентом. Государство возложило на него «священную обязанность» забирать каждый пенни из прибыли инвестора (13%).
Но и здесь есть своя налоговая особенность:
- Если погашение облигаций происходит на брокерский счет — брокер проведет все налоговые манипуляции.
- Если местом получения является банковский счет (у многих брокеров есть услуга автоматического зачисления дивидендов и купонов на отдельный счет), то брокер «умывает руки». Налог не удерживается. А вся ответственность за исчисление, подачу деклараций и уплату налогов ляжет на налогоплательщика.
Комиссии и реальная доходность
Прежде чем купить облигацию, необходимо все хорошо рассчитать. Взвесьте все «за» и «против».
Вы можете легко потерять деньги на однодневных облигациях. Серьезно. Покупайте однодневные газеты. Со скидкой. На следующий день, после погашения, вы с удивлением обнаруживаете, что сумма на вашем брокерском счете меньше.
Последние выпуски однодневных ценных бумаг приносили 20 копеек в день. Вы получаете однодневную прибыль в размере 0,02%.
А сколько ваш брокер берет за каждую сделку? 0,04-0,05%. Даже 0,03%. По-прежнему сумма выплаченных комиссионных превышает полученные выгоды?
Может быть, покупка облигаций в выходные — это решит проблему?
За 3 дня вы можете заработать 0,06% на облигациях. Хорошо то, что комиссия взимается только один раз. При покупке. Возврат средств при погашении облигации осуществляется бесплатно.
Но вы также получаете сомнительную выгоду. Даже при минимальной брокерской ставке в 0,03% от суммы сделки, вы получаете «выгоду» в 0,03% за 3 дня. Или 0,01% в день. В годовом исчислении доходность составляет 3,4%. Всего лишь копейки.
Доходность покупки однодневных облигаций при различных брокерских комиссиях показана в таблице. На каждые 10 000 рублей инвестиций.
Мы также забыли учесть налоги. Брокерские комиссии хороши тем, что они позволяют нам уменьшить налогооблагаемый доход.
Мы получаем реальный доход за вычетом налогов в размере 0,087% или чуть менее 3% годовых. И это при условии, что мы размещаем деньги в 3-дневные ценные бумаги.
По-моему, это похоже на мошенничество. И нет смысла покупать однодневные облигации.
На самом деле, брокерские комиссии за сделки могут быть гораздо ниже.
Я не буду говорить обо всех брокерах. Я остановлюсь на ВТБ.
У брокера ВТБ, на тарифе «Мой онлайн» без обязательной платы за депозит, фиксированная комиссия составляет 0,05% от суммы сделки.
ВТБ предоставляет пониженную комиссию в размере 0,00342% при покупке облигаций овернайт.
И это уже меняет ситуацию. Ставка почти в 15 раз ниже!
В результате реальная доходность по однодневной облигации составит 17 копеек (она будет на 15% ниже), или 5,8% годовых.
Пятничные бумаги дали бы приблизительную годовую доходность в 6,49%.
Поэтому покупка однодневных облигаций в пятницу является более выгодной. Около 10%.
Стратегии покупки облигаций
Почему стоит покупать однодневные облигации?
Простая
Первый и самый очевидный вариант — положить лишние деньги на счет «овернайт». С небольшой прибылью на следующий день. Или через 3 дня (если вы покупаете газеты в пятницу).
Обычные облигации могут не подойти для этой цели. Из-за постоянной волатильности рыночной цены. Котировки могут колебаться в течение дня на доли процента. Вы можете обнаружить, что обычная облигация, купленная несколько дней назад, должна быть продана за бесценок.
Как вы можете заработать деньги?
Дневная облигация дает вам гарантированный доход, который известен заранее. Вы точно знаете, за сколько вы его покупаете. И сколько вы получите обратно. Никаких сюрпризов в виде изменения цен.
При небольших количествах, вероятно, не стоит беспокоиться. Тем более что открывать новые позиции каждый день слишком трудоемко. Для чего. Чтобы получить несколько копеек прибыли?
С более крупными капиталами (размер имеет значение) вы можете заработать 500-550 рублей за выходные с миллионом свободных средств. Где взять — этот миллион?
На IIM вы можете использовать однодневные фонды. На IIS можно использовать однодневные средства. У вас есть несколько дней до окончания 3-летнего минимума. Возможно, недели. Многие постепенно переходят на предоплату наличными. Продажа активов по выгодной цене. И они не хотят рисковать.
Или они купили простую облигацию, срок погашения которой наступает немного раньше окончания IIM. Ценные бумаги погашаются. Деньги на счету. За неделю до окончания IIM.
Мы инвестируем накопленные денежные средства в депозиты овернайт. Несколько тысяч пригодятся через неделю.
Хитрая
Второй вариант использования коротких ценных бумаг связан с оптимизацией налогообложения.
Приобретение облигаций овернайт для автоматической выплаты номинальной стоимости после погашения на отдельный банковский счет.
Зачем его использовать.
Отсрочка налоговых платежей на несколько месяцев. До одного года.
Когда вам нужно снять деньги со своего брокерского счета, текущий подоходный налог будет автоматически начислен (и удержан). Не только на снятую сумму, но и на накопленный результат по всему счету.
Например, вам нужно снять 20 000 рублей. Перед выводом средств брокер рассчитал, что текущий подоходный налог составляет 18 000 рублей. При снятии средств — эта сумма будет удержана немедленно.
И вместо заявленных 20 000, вы получите только 2 000.
Это не кажется справедливым. Вы так не думаете?
Эти деньги можно перенести на конец года и заработать сверху. Вам придется сразу же заплатить налог. И это позор.
Используя однодневные облигации, номинальная стоимость которых перечисляется на отдельный счет, мы исключаем возможность того, что брокер вычтет с нас налог. А сумма, потраченная на покупку облигаций, полностью перечисляется на карту.
А деньги, временно сэкономленные на налогах, продолжают работать и приносить дополнительную прибыль.
Как и где купить однодневные облигации физ. лицу
Перед покупкой вам необходимо знать:
- Облигации «овернайт» торгуются на внебиржевом рынке.
- Цена выпуска новых ценных бумаг (процент от номинальной стоимости) объявляется примерно в 11 часов утра текущего торгового дня.
- Заявки на облигации принимаются с 16.00 до 16.30. В пятницу с 15.30 до 16.30.
- Погашение происходит в 12 часов дня следующего дня (или понедельника).
- В 1 партии 10 облигаций. Номинальной стоимостью 1 000 рублей. Общая минимальная сумма покупки составляет чуть менее 10 000 рублей (за счет скидки).
Лучше заранее выяснить, предлагает ли ваш брокер возможность покупки однодневных облигаций. И, самое главное, с какими комиссионными. Чтобы не подвергать себя убыткам.
Частные инвесторы могут приобрести акции 3 способами:
- Принимает заявки по телефону. Некоторые брокеры могут взимать дополнительную плату за такие услуги. Например, в ВТБ она составляет 150 рублей.
- Покупка через личный кабинет брокера.
- Целевые ордера через торговую платформу.
Поиск и покупка ценных бумаг ВТБ на примере QUIK.
Переключитесь на «Текущие сделки».
Главное меню «Создать окно» — «Текущие сделки». Или на существующей таблице облигаций — нажмите «Редактировать».
В поле «Доступные инструменты» выполните поиск ценных бумаг. Нам нужны «адресные заказы» или «RPS» (negotiated transaction mode). У каждого брокера это может называться по-разному.
Либо наберите в строке поиска «cc3» или «cc3». И выберите облигации ВТБ.
Добавьте его в таблицу.
Новый заказ или F2. В открывшемся окне введите необходимое количество лотов для покупки. Следуйте цене, установленной эмитентом. И если все нас устраивает — мы размещаем заказ.
