В этом обзоре мы узнаем, как работают свопы на Форекс. Свопы оказывают значительное влияние на динамику валютных пар и могут формировать долгосрочные рыночные тенденции.
Что такое свопы и как они работают?
Своп на Forex — это операция по добавлению или снятию денег для переноса открытой позиции на следующий день. На рынке Форекс используется система маржинальной торговли, которая позволяет использовать заемные средства в торговле с использованием кредитного плеча. Поэтому, когда позиция переносится на следующий торговый день, в игру вступают правила межбанковского кредитования.
Форекс-свопы напрямую связаны с учетными ставками центрального банка по отдельным валютам. Та валюта в валютной паре, которая покупается, может считаться депонированной. Другая валюта, которая продается, является заемной. Чем больше разница в обменных курсах валютной пары, тем больше будет своп. В зависимости от того, покупаете вы или продаете валютную пару, своп будет начислен или списан за перенос:
- Положительный своп — это своп, который начисляется трейдеру за каждый день переноса открытой позиции. Она возникает при покупке валюты с высокой процентной ставкой против валюты с низкой процентной ставкой. Например, когда мы продаем валютную пару USD/MXN, будет начислен положительный своп. Мы продаем доллар США с низкой процентной ставкой (0,25%) и покупаем мексиканский песо с высокой процентной ставкой (6,5%).
- Отрицательный своп — это своп, который списывается с трейдера за каждый день переноса открытой позиции. Она возникает при покупке валюты с низкой процентной ставкой против валюты с высокой процентной ставкой. Например, при покупке валютной пары USD/ZAR ежедневно начисляется отрицательный своп. Мы покупаем валюту с низкой процентной ставкой (0,25%) и продаем южноафриканский ранд (RSA) с высокой процентной ставкой (5,25%).
Стоимость свопов зависит от разницы процентных ставок между валютами и условий, на которых ваш брокер торгует с кредитными организациями. Поэтому стоимость свопов на валютные пары в брокерских фирмах может значительно отличаться. Для валютных пар, процентные ставки которых примерно равны, своп может быть отрицательным как при покупке, так и при продаже.
Своп рассчитывается/начисляется ежедневно для валютных пар (обычно в 0:00 по времени сервера). Есть одна особенность — при переезде со среды на четверг своп оплачивается в тройном размере, а в выходные дни (с пятницы на понедельник) — в одинарном. Это связано с тем, что позиции, открытые в среду, имеют дату валютирования (дату исполнения условий сделки в валюте), которая приходится на пятницу.
Если вы планируете держать открытую позицию достаточно долго, вам следует оценить влияние свопов на вашу позицию. Для этого внимательно изучите значения свопов на сайте вашего брокера. В популярном торговом терминале MetaTrader 4, чтобы увидеть стоимость свопов, щелкните правой кнопкой мыши на выбранной валютной паре в окне «Обзор рынка» и в появившемся меню выберите «Спецификация».
Как можно зарабатывать на свопах?
Благодаря разнице в процентных ставках свопы дают возможность получить дополнительный доход и даже могут формировать долгосрочные рыночные тенденции. Торговая стратегия, основанная на получении прибыли с помощью положительных свопов, называется Carry Trade. Идея carry-trading заключается в том, чтобы удерживать позиции с положительным свопом как можно дольше.
Для получения максимального количества свопов выбирается валютная пара с высоким дифференциалом процентных ставок между составляющими ее валютами. Покупая высокодоходную валюту (высокая процентная ставка) против низкодоходной валюты (низкая процентная ставка), вы можете заработать хороший положительный своп за каждый день удержания позиции.
Сделки с керри-трейд актуальны и неплохо работают, когда рынки здоровы и стабильны, а фондовые индексы растут. У инвесторов нет причин нервничать и использовать возможность заработать деньги, инвестируя в высокодоходные валюты развивающихся рынков. Инвесторы и трейдеры, вкладывающие средства в высокодоходные валюты, могут создать долгосрочный тренд.
В свое время (до кризиса 2008 года) популярной операцией carry trade была покупка валютной пары GBP/JPY. Британский фунт стерлингов является одной из ведущих мировых валют, и в то время процентная ставка по нему была довольно высокой — около 5,0%. Японская иена — низкодоходная валюта, процентная ставка по ней в течение многих лет составляет около 0,0%.
Таким образом, покупая высокодоходный фунт против низкодоходной иены, вы можете получать довольно приличный положительный своп каждый день. Это помогло сформировать долгосрочный восходящий тренд в паре GBP/JPY почти до кризиса 2008 года, когда Банку Англии пришлось срочно начать снижать процентную ставку, что привело к сокращению carry trade по паре.
Следует отметить, что торговля по стратегии Carry Trade больше подходит для инвесторов или трейдеров с достаточно большими депозитами. Необходимо иметь достаточно большую позицию для входа в рынок и большой запас прочности, чтобы переждать возможные спады, чтобы получить высокую прибыль по свопам. Трейдеры с небольшими депозитами сталкиваются с повышенным риском потери денег из-за высокого кредитного плеча и волатильности рынка.
Влияние кризисов на свопы
Как я уже говорил выше, торговля с переносом активов уместна, когда рынок настроен оптимистично, а ведущие фондовые индексы растут. Однако, когда случаются кризисы, как это было в 2008 году или в текущем 2020 году, торговля carry trade теряет свою актуальность из-за резкого обесценивания валют. Инвесторы покидают валюты развивающихся рынков и переходят в валюты-убежища.
Основной защитной валютой во время кризисов является доллар США (USD), поскольку он растет по отношению к другим валютам. В меньшей степени швейцарский франк (CHF) и японская иена (JPY) могут рассматриваться как «тихие гавани», они также имеют тенденцию к укреплению во время кризисов. Более высокодоходные валюты развивающихся рынков и так называемые сырьевые товары (AUD, NZD, CAD) могут затем сильно упасть.
Возьмем мексиканский песо (MXN) и южноафриканский ранд (ZAR) в качестве примеров двух высокодоходных валют. Эти валюты имеют довольно высокие процентные ставки, что делает их выгодными инструментами для заработка с помощью carry trade. Взгляните на графики валютных пар USD/MXN и USD/ZAR — до нынешнего кризиса эти пары торговались в ограниченных диапазонах, слабость этих валют компенсировалась положительными свопами.
С началом текущего глобального кризиса в 2020 году, вызванного распространением коронавируса, мы наблюдали на графиках резкий рост курса доллара США по отношению к этим валютам. Инвесторы начали быстро выводить средства из слабых валют, меняя их на доллары, что вызвало резкое падение песо и ранда по отношению к доллару. Даже наличие положительных свопов не сможет компенсировать потери от столь сильного падения валюты во время кризиса.
Своп USD/MXN
Своп на валютную пару USD/ZAR
Заключение
Свопы на Форекс дают возможность получить дополнительную прибыль, эта торговая стратегия называется carry trade. Эта стратегия в основном используется для крупных депозитов, так как необходимо долго удерживать позицию и ждать возможных падений. Во время кризиса лучше отказаться от carry trade, так как резкое падение высокодоходных валют может привести к серьезным убыткам.
