Маржа — это экономический показатель, который отражает разницу между валовым доходом и себестоимостью продукции. Маржа может быть выражена в денежном выражении или в процентах.
Маржа — это не прибыль от продажи чего-либо и не наценка на продажу. Не следует путать эти два понятия. В этой статье мы объясним разницу между ними. Мы приведем несколько формул и несколько примеров того, как рассчитать маржу для торговли, банковского дела и фондового рынка.
Что такое маржа
Некоторые говорят, что маржа — это торговая наценка. Однако эти два понятия совершенно разные, и вот почему.
Торговая наценка — это дельта между ценой продажи и ценой покупки. Например, я купил товар за 2 250 рублей (30 долларов США или 870 долларов США) и продал его за 3 750 рублей (50 долларов США или 1 450 долларов США). Моя торговая маржа (т.е. прибыль по сделке) составит 1 500 рублей (20 долларов США или 580 гривен).
В бизнесе, будь то торговля, строительство или любая другая отрасль, термин «стоимость» включает не только закупочную цену товаров (материалов, комплектующих и т.д.). В себестоимость также входят сопутствующие расходы: аренда производственных помещений и офисов, зарплата сотрудников и списание налогов, транспортные расходы, амортизация оборудования и многое другое.
Другими словами, в коммерческих терминах себестоимость продукции равна закупочной цене товара плюс затраты. Разница между конечной ценой и себестоимостью продукции — это валовая прибыль.
Маржа — это отношение разницы между валовой прибылью и объемом продаж. В коммерции чаще всего используется процентная маржа.
Давайте рассмотрим пример. Компания продала партию строительных материалов на сумму 150 000 рублей (2 000 долларов или 58 000 гривен). Материалы были приобретены за 82 500 рублей (1 100 долларов США или 31 900 гривен). Коммерческие расходы, включая заработную плату, хранение и доставку, составили 22 500 рублей (300 долларов или 8 700 гривен). Давайте сначала рассчитаем стоимость, а затем маржу.
С=1100+300=105 000 рублей ($1 400 или 40 600 грн.).
M= firm{(2000-1400)}{2000×100%} = 30 firms.
Что касается торговой маржи, то для данного примера она составит 45%:
H=frac{(2000-1100)}{2000×100}=45% ^.
Проще говоря, маржа — это показатель, рассчитываемый аналогично валовой прибыли в денежном или процентном выражении. Напомню, что существует 3 вида прибыли:
- Валовая прибыль, которая представляет собой разницу между ценой реализации и себестоимостью продаж.
- Операционная прибыль, которая рассчитывается с учетом начисленных и выплаченных процентов и прочих операционных доходов и расходов, таких как курсовые разницы.
- Чистая прибыль — это прибыль от операционной деятельности, включая внереализационные доходы и расходы, то есть операции, не относящиеся непосредственно к основной деятельности. Сюда можно отнести продажу имущества, различные премии и бонусы поставщиков, выплаты сотрудникам из чистого дохода и т.д.
Но вернемся к марже. Мы узнали, что маржа и валовая прибыль — связанные понятия: маржа определяется долей валовой прибыли в выручке от продаж.
Что показывает маржа
Маржа является одним из основных показателей экономической эффективности компании. Он используется для определения рентабельности продаж, рентабельности сделок и динамики прибыли предприятия.
Что показывает маржа? Увеличение или уменьшение показателя свидетельствует об изменении доли прибыли в продажах. Если маржа снижается, следует предпринять шаги для увеличения прибыли: оптимизировать затраты, расширить охват рынка и т.д.
Виды
Перейдем к рассмотрению типов маржи.
- Брутто. Пример расчета валовой (или чистой) маржи приведен выше. Это один из ключевых показателей прибыльности бизнеса или отдельной сделки. Формула для его расчета довольно проста. При анализе прибыльности бизнеса рассчитайте валовую маржу за определенный период времени и сравните значения за несколько периодов.
- Норма прибыли показывает отношение чистой прибыли к объему продаж, то есть прибыльность бизнеса с учетом операционных и внереализационных доходов и расходов.
- Банковская процентная маржа является показателем прибыльности банковских операций. Он рассчитывается как отношение разницы между процентными доходами и процентными расходами к стоимости активов кредитной организации.
- Вариационная маржа — это прибыль трейдера на фондовом рынке от разницы в котировках.
Какая должна быть маржа
Для разных отраслей промышленности существуют разные наценки. В таблице приведены средние значения маржи.
| Промышленность | Средняя маржа |
|---|---|
| Торговля | 30% |
| Производство и строительство | 15% |
| Банковское дело | 6% |
| Торговля на фондовой бирже | 4% |
В торговле процент маржи варьируется в пределах 20-40%. Если этот процент ниже, то высока вероятность убытков, так как торговые организации обычно имеют много косвенных расходов, которые не связаны напрямую с торговой деятельностью, но необходимы для достижения успешных результатов торговли. Такие расходы могут включать промоакции, бонусы, представительские расходы, рекламу и т.д.
В производственной сфере косвенных затрат меньше, поэтому значение 15-20% считается нормой. При торговле акциями маржа может составлять 3-5% или меньше.
Возникает вопрос: может ли маржа быть больше 100 процентов? Нет, не может. Обратившись к приведенной выше формуле, вы можете легко проверить это: если подставить в формулу показатель маржи 101% и рассчитать цену продажи, результат примет отрицательное значение. Это говорит о том, что решение неверно, потому что цена не может быть отрицательной.
Как рассчитать маржу
Формула для расчета валовой или коммерческой маржи выглядит следующим образом:
BM=(OR-C)/ORx100, где.
OR — объем продаж;
OR — себестоимость продаж.
Норма прибыли рассчитывается аналогично, только в формулу вместо разницы между выручкой и себестоимостью продаж подставляется чистая прибыль:
ƒMP= PE/ORx100, где.
PE ™ — чистая прибыль.
Банковская маржа рассчитывается следующим образом:
PM=(PD-PR)/A, где.
`DA™ — процентный доход;
_______________________________________________________________________________ — koszty odsetek;
ƒ( A ą) — стоимость активов.
Маржа волатильности — это просто разница между стоимостью актива в разные моменты времени. Например, стоимость фьючерсного контракта составляла 75 000 рублей (1 000 долларов США или 29 000 гривен), а в некоторые дни она поднималась до 82 500 рублей (1 100 долларов США или 31 900 гривен). Таким образом, маржа, которая будет добавлена к марже трейдера, составит 7 500 рублей (100 долларов США или 2 900 гривен).
Как рассчитать маржу с помощью Excel
Давайте рассчитаем валовую маржу (GM) и чистую маржу (NM) для многопериодной торговли с помощью электронной таблицы Excel.
| Период | Выручка без учета НДС | Покупная цена товаров | Сопутствующие расходы | Валовая прибыль | БМ, %. | Операционный доход | Операционные расходы Операционные расходы | Долгосрочный доход | Долгосрочные затраты | Чистая прибыль, тыс. | ПМ, %. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Q1 2019 | 300 | 190 | 50 | 60 | 20,00 | 20 | 15 | 12 | 53 | 17,67 | |
| Q2 2019 | 360 | 220 | 50 | 90 | 25,00 | 14 | 15 | 11 | 78 | 21,67 | |
| Q3 2019 | 320 | 240 | 60 | 20 | 6,25 | 17 | 15 | 9 | 13 | 18 | 5,63 |
| Q4 2019 | 410 | 300 | 65 | 45 | 10,98 | 18 | 16 | 4 | 15 | 36 | 8,78 |
| Q1 2020 | 330 | 240 | 60 | 30 | 9,09 | 10 | 16 | 5 | 11 | 18 | 5,45 |
| Q2 2020 | 370 | 250 | 60 | 60 | 16,22 | 11 | 16 | 3 | 15 | 43 | 11,62 |
| Q3 2020 | 490 | 310 | 70 | 110 | 22,45 | 13 | 17 | 10 | 16 | 100 | 20,41 |
Как видно из таблицы, компания работала с минимальной прибылью в периоды с 3 квартала 2019 года по 1 квартал 2020 года. Это связано с увеличением закупочных цен и сопутствующих расходов. Начиная со второго квартала 2020 года ситуация улучшилась: объемы продаж и процент торговых наценок увеличились, что повлияло на валовую и чистую маржу.
Зачем считать маржинальность
Маржа рассчитывается владельцами бизнеса, финансовыми аналитиками и инвесторами. Эти расчеты необходимы для определения эффективности работы компании или прибыльности сделки. Проще говоря, маржа показывает, какое соотношение между выручкой и затратами является оптимальным и как будет развиваться чистая прибыль.
Чистая прибыль может быть использована, например, для выплаты дивидендов участникам. Сумма, оставшаяся после распределения доходов, называется нераспределенной прибылью и отражается на одноименном балансовом счете.
Если чистая прибыль до распределения снижается, это свидетельствует о том, что затраты растут. Возможно, некоторые сферы бизнеса являются убыточными. Или это может быть просто временным явлением, и инвестиции, сделанные на этом этапе, окупятся позже.
Как только вы узнаете, какой должна быть маржа для бизнеса в хорошие годы, вам следует проанализировать маржу за несколько периодов, как показано в примере выше. Таким образом, несложно определить причину падения прибыли и предпринять шаги по оптимизации расходов.
Для некоторых видов бизнеса сезонность является фактором, который необходимо учитывать. В примере, который мы рассмотрели, маловероятно, что сезоны имели большое значение, так как прибыль упала в 3 и 1 кварталах. Возможно, в эти периоды товары закупались по более высокой цене, или же затраты оставались неизменными, в то время как продажи падали.
Применение
Я постараюсь объяснить простыми словами, как применяется маржа в различных областях.
В экономике
Маржа рассчитывается по сегментам:
- за транзакцию;
- по сферам деятельности;
- по организациям;
- по секторам экономики;
- национальной экономики в целом.
Например, можно рассчитать наценки на экспорт продукции в определенные страны мира или на внутренние продажи той или иной категории товаров.
Таким образом, маржа в экономике показывает рентабельность продукции, товаров, работ или услуг на внутреннем и мировом рынках.
В банковской сфере
Прибыльность кредитного учреждения определяется процентной маржой, которая рассчитывается как разница между доходами и расходами
- по кредитам и депозитам;
- по кредитным договорам для отдельных заемщиков. Например, произошло повышение ставок по ипотечным кредитам. Обычно в таких случаях ставки по существующим кредитным договорам остаются прежними, а для новых клиентов применяются более высокие ставки. Кроме того, существуют льготы для определенных категорий заемщиков, таких как пенсионеры, инвалиды, молодые семьи и т.д;
- Активные и пассивные сделки. Активные операции включают в себя расчетно-кассовое обслуживание, брокерские, консультационные, факторинговые и другие услуги. Пассивные операции включают привлечение средств от частных лиц и организаций, выпуск ценных бумаг, займы у других банков и др.
В биржевой деятельности
Доход трейдера определяется переменной (или плавающей) маржой. Здесь необходимо объяснить, что означает использование маржи. При открытии позиции трейдер кладет на свой депозит определенную сумму, которая является гарантией сделки. Когда цена повышается, эта сумма увеличивается на разницу цен; когда цена понижается, она уменьшается. Таким образом, вариационная маржа должна быть в пределах суммы гарантии сделки. Если эта сумма полностью использована и счет не пополнен, позиция закрывается. Ситуация, когда счет полностью использован, называется Margin Call.
Форекс
В большинстве случаев торговля на рынке Forex ведется с использованием кредитного плеча — заемных средств, предоставляемых трейдеру брокером. Без кредитного плеча большинство трейдеров не в состоянии работать — не все из них имеют в своем распоряжении суммы в десятки или даже сотни тысяч долларов.
Маржа Forex — это фактически обязательство брокера. В случае неудачной сделки на депозите остается сумма, необходимая для следующих целей:
- обеспечить безопасность сделки (для брокера);
- стимулируют торговлю (для трейдера).
Маржа форекс рассчитывается по формуле:
M=frac{V}{L*R}, где:.
M ( V ą) — объем сделки (контракта);
ƒ( L) — величина кредитного плеча (левериджа);
●( R ●) — текущий обменный курс.
Чем больше кредитное плечо, тем больше залог, необходимый для обеспечения сделки.
Примеры
Уже зная, как рассчитывается маржа в теории, приведем несколько примеров ее расчета в цифрах.
Для бизнеса.
Исходные данные:
- Размер сделки — 1 миллион долларов США;
- Стоимость (деньги, потраченные на материалы, комплектующие, логистику, заработную плату, доставку продукции и т.д.). — USD 600 000;
M=frac{(1 000 000-600 000)}{1 000 000×100}}=40%.
Для банковской деятельности.
Исходные данные:
- Процентный доход банка составляет $14 363 060 000;
- Процентные расходы — $8,679,068,500;
- 94,733,191,700 долларов США в активах.
Торговля на фондовом рынке (форекс).
Исходные данные:
- валютная пара: евро-доллар;
- объем контракта — $2,000 или 0.02 лота (торговля на бирже ведется лотами; один лот стоит $100,000);
- рычаг — 1/400;
- обменный курс — 1,2 (1 евро равен 1,2 доллара).
M=frac{2000}{400×1,2}=6%.
Заключение
Таким образом, краткое определение термина «маржа» можно выразить следующим образом: это величина, характеризующая прибыльность. Рассмотренный нами показатель используется во всех секторах экономики: в производстве, торговле, страховании, банковском деле, биржевой торговле.
В бизнесе полезно рассчитывать не только валовую маржу, но и чистую маржу, поскольку помимо прямых затрат существуют косвенные затраты, а также доходы и процентные расходы. Отслеживание маржи позволит вам своевременно вносить коррективы: пересматривать затраты, сравнивать цены с конкурентами и т.д.
