Кто такие маркет-мейкеры?
Участников международного финансового рынка можно условно разделить на две группы, которые связаны друг с другом:
- Маркет-мейкеры — это участники рынка или крупные участники финансового рынка, такие как торговые учреждения, крупные банки и фонды.
- Пользователями рынка являются, например, частные инвесторы или небольшие банки.
Крупные учреждения (их число исчисляется тысячами, а активы исчисляются сотнями миллионов долларов) являются активными участниками рынка; они могут, в отличие от пассивных пользователей рынка, устанавливать цены и подталкивать их к соответствующим уровням, и таким образом оказывать значительное влияние на рынок ценных бумаг. Они способны манипулировать им, потому что обладают внушительным состоянием и вливают в этот процесс много денег.
- Стэнли Фриман Дракенмиллер, например, за один день выбросил на рынок около 5 миллиардов фунтов стерлингов и принес фонду Сороса около миллиарда долларов прибыли.
Или Энди Кригер, который с 40 миллионами долларов в опционах (Bankers Trust) изменил курс новозеландского доллара на 5% и заработал 300 миллионов долларов за один день.
Анализ проводится по вертикали. То есть они обладают информацией об инструкциях трейдеров по закрытию позиции в случае благоприятного или неблагоприятного исхода. Остальные участники рынка обычно анализируют рынок горизонтально — по графикам (используя индикаторы, уровни, фигуры), не имея представления о том, как на самом деле происходит движение цены. Маркет-мейкеры ежедневно совершают огромное количество сделок и обеспечивают ликвидность торговых инструментов. Банки оказывают наибольшее влияние на рынок, торгуя между собой. Они являются игроками свободного рынка.
Маркет-мейкеры против толпы
Будучи крупными компаниями и обладая высокой квалификацией, маркет-мейкеры выступают в роли как продавцов, так и покупателей, имея обязанность как покупать, так и продавать. Цена покупки и продажи выставляется на всеобщее обозрение, а наиболее прибыльные из них помещаются в верхнюю часть списка.
Маркет-мейкеры могут оценивать тенденции рынка ценных бумаг, их надежность и ожидаемую доходность, информируя впоследствии более мелкие учреждения. Лучшие предложения собираются вместе, и происходит сделка. У разных маркет-мейкеров могут быть разные ставки. В контракте с маркет-мейкером говорится, что он должен удерживать разницу между ценой, по которой покупается базовая валюта, и ценой, по которой она продается, в течение определенного периода времени. За это он получает определенные льготы.
Крупные бюро также занимаются исполнением заказов своих клиентов и выступают в качестве посредника между покупателем и продавцом.
Минимальный спред по валютам устанавливается маркет-мейкером и постепенно увеличивается с течением времени. При отсутствии конкретного распоряжения данный участник рынка обязан исполнить поступившее распоряжение за свой счет. На каждом рынке есть маркет-мейкер, осуществляющий торги на рынке акций.
Как работает маркет-мейкер
Сначала маркет-мейкер общается с участниками рынка через специальную программу, а затем через программу NASDAQ, которая доступна только для контингента очереди ордеров (игроков второго уровня), имеющих лучшие цены спроса и предложения. Преимущества этого уровня включают комиссионные льготы и возможность автоматизировать крупные сделки.
Его может приобрести любая брокерская организация, которая обязана фиксировать цену между бидом и аском в течение оговоренного периода времени.
Их деятельность контролируется организацией профессиональных биржевых дилеров и организацией, контролирующей финансовые рынки и ценные бумаги. Таким образом, мы видим, что маркет-мейкеры предпочитают работать с более или менее крупными брокерами.
Затем маркет-мейкер выполняет необходимые манипуляции по анализу рынка и исполняет клиентский приказ своего брокера. Они почти никогда не участвуют в арбитражных операциях, поскольку несут определенный риск.
Существуют два типа маркет-мейкеров: принимающие заказы и делающие заказы. Первые выполняют заказы трейдеров, как описано выше, получая дополнительную прибыль; вторые следят за конкретным действием и делают прогнозы.
Чтобы добиться успеха, нужно уметь предсказывать движения маркет-мейкера, но возможно ли это?
Существуют тысячи маркет-мейкеров — банков, компаний, фондов, — чьи будущие сделки держатся в строжайшем секрете; даже если вы знаете о двух предстоящих движениях, вы не можете знать все остальные 99,98%. Трейдеры бессильны (субъективное мнение). Что уж говорить о трейдерах, когда на глазах у других маркет-мейкеров они могут оказаться в той же ситуации, что и трейдеры!
