Ликвидные активы

Что такое ликвидные активы? Описание и определение термина.

Ликвидные активы — это средства, которые можно легко реализовать и превратить в наличные в любой удачный момент.

Давайте подробнее рассмотрим, что такое ликвидные активы.

Что относится к ликвидным активам

К числу ликвидных активов, помимо денег, естественно, можно отнести золото, краткосрочные ценные бумаги государственной стоимости, средства, размещенные на счетах до востребования, облигации, акции, любой возможный вид имущества, имеющий возможность быть быстро реализованным в случае необходимости, некоторые виды векселей.

К ликвидным активам также относятся средства, которые могут быть использованы их владельцем в случае необходимости покрытия долговых обязательств. Наименее ликвидными из оборотных активов являются запасы (сырье, материалы, незавершенное производство).

Ликвидность и платежеспособность всегда являются ключевыми показателями финансовой устойчивости организации.

На этой основе можно сделать выводы о текущих перспективах и состоянии развития предприятия.

Степень ликвидности активов всегда определялась количеством дней, необходимых для их конвертации.

Одним словом, чем короче период трансформации, тем ликвиднее актив. Основные средства и другие активы, которые были приобретены для производственного и коммерческого процесса, конечно, отличаются по продолжительности срока полезного использования и, естественно, подлежат выбытию в случае ликвидации компании в рамках процедуры банкротства.

Ликвидные активы, за исключением высоколиквидных активов, включают:

• природные драгоценные камни;
• дебиторская задолженность кредитных учреждений, хранящаяся на корреспондентских счетах;
• средства в иностранных валютах с ограниченной конвертацией, драгоценные металлы
• средства, полученные от кредитного учреждения в иностранной валюте или в другой валюте
• пролонгации и новые кредиты, выданные в счет погашения ранее полученных кредитов;
• депозиты, представленные кредитной организацией;
• дисконтированные векселя; другие требования к Банку, подлежащие погашению в течение тридцати календарных дней.

Ликвидные активы должны, например, обеспечивать поддержание ликвидности банка на необходимом уровне. Эти активы могут быть реализованы в случае кризиса в экономике или восстановления экономической активности для пополнения кредитных ресурсов.

Ликвидные активы — это все легко реализуемые средства или активы, которые могут быть быстро конвертированы в денежные средства с минимальными затратами и риском потери.

Наиболее ликвидными активами считаются денежные средства (например, денежные средства на краткосрочном депозите, денежные средства в кассе или в валюта, текущие и специальные банковские счета, включая денежные документы и денежные переводы в пути) и краткосрочные государственные ценные бумаги, поскольку их ликвидность близка к 100%. Для того чтобы ввести их в обращение, требуется минимум времени, что также напрямую влияет на их ликвидность. Деньги или наличность также являются наиболее ликвидным активом, поскольку они могут быть использованы для экономической деятельности в любое время. Экономическая деятельность включает в себя продажу, покупку, удовлетворение насущных потребностей и желаний людей и выплату долгов.  Сюда также входят векселя, которые можно продать быстро и без риска, облигации и векселя, срок погашения которых уже наступил.

Другие высоколиквидные активы — это текущие активы, такие как краткосрочные инвестиции (например, котируемые ценные бумаги, которые могут быть проданы в любой момент). Именно эти активы, денежные средства и краткосрочные инвестиции, считаются наиболее ликвидными.

Краткосрочную дебиторскую задолженность, конечно, нельзя назвать высоколиквидным активом, но она все же считается более ликвидным активом, чем запасы и другие оборотные активы. Фактически, чтобы оценить степень ликвидности дебиторской задолженности, важно тщательно проанализировать, может ли она быть легко взыскана или продана (или переуступлена). Признаком наличия ликвидных активов также является существование свободного рынка, на котором торгуются такие активы.

Группы ликвидности активов

Это деление обычно условно и производится для определения ликвидности компании или ликвидности баланса.

Для этого источники финансирования делятся на четыре группы:

1. наиболее срочные обязательства — P1;
2. краткосрочные обязательства — П2;
3. долгосрочные обязательства — П3;
4. фиксированные обязательства — П4.

Показатели ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности (CLR) дает общую оценку ликвидности активов и показывает, сколько денежных единиц текущих активов компании приходится на денежную единицу текущих обязательств.

Логика расчета этого коэффициента заключается в том, что компания погашает текущие обязательства в основном за счет текущих активов, поэтому если текущие активы превышают текущие обязательства, то компанию можно считать успешно работающей (по крайней мере, теоретически).

Ликвидность активов

Ликвидный актив может быть продан на фондовом рынке в любое время с минимальной потерей стоимости.

Ликвидность актива — это скорость, с которой актив конвертируется в денежные средства.

Коэффициент ликвидности актива — это количество дней, необходимых для его конвертации.

Существует корреляция: чем короче период, тем ликвиднее актив.

Обзор ликвидных активов

Наиболее ликвидными активами являются валюты, потому что они стоят на первом месте. Однако следует помнить, что любая валюта, помимо всего прочего, является ликвидным активом. Однако следует помнить, что любая валюта, включая базовую, может легко потерять ликвидность в результате крупных ликвидационных событий. Например, в таких ситуациях, как активная ликвидация долларовых облигаций крупными странами.

На втором месте по ликвидности находятся простые (т. е. государственные) ценные бумаги.

На рынке ценных бумаг ликвидность напрямую связана с количеством сделок, совершенных по данной ценной бумаге, а также с количеством текущих заявок и предложений на покупку и продажу этих ценных бумаг. В целом, активы, торгуемые на фондовых биржах, более ликвидны, чем активы, торгуемые на неорганизованных рынках. Кроме того, в профессиональной терминологии наиболее ликвидные акции на биржах принято называть ценными бумагами первого уровня, а остальные — ценными бумагами второго уровня.

Драгоценные металлы занимают третье место по ликвидности. Они занимали бы заслуженное второе место, если бы не одно «но» — законодательные ограничения на их свободную торговлю. Тем не менее, такие металлы, как платина, палладий, золото и серебро, являются ходовыми товарами. Их цена устанавливается в центрах мировой торговли, в Лондоне и Нью-Йорке. Потенциально, слитки из этих металлов можно продать в любое время, в любой точке мира и, что важно, с минимальными потерями и риском.

Для инвестора действует принцип: чем более ликвидным является актив, тем менее рискованным он становится для инвестора. Согласно этой логике, покупка недвижимости, например, считается рискованным предприятием.

Долгосрочные ценные бумаги, стоимость которых может колебаться из-за изменения процентных ставок, не являются ликвидными, равно как и акции или товары, цены на которые колеблются или сильно колеблются, даже если они быстро и легко продаются.

Такие объекты недвижимости, как не котирующиеся на бирже компании или дома, считаются вдвойне неликвидными: их нельзя надежно быстро продать, а цены, по которым они будут проданы, весьма неопределенны и подвержены большим колебаниям.

Повышение ликвидности активов

С понятием ликвидности непосредственно связан акт секьюритизации долга, который предполагает выпуск обращающихся на рынке вторичных ценных бумаг на пул долговых обязательств частных клиентов или корпораций. В результате секьюритизации становится возможным покупать и продавать весь кредитный портфель, что делает его ликвидным.

Степень ликвидности активов

Активы классифицируются по степени их ликвидности в зависимости от того, через какое время они превращаются в денежные средства:

1. Абсолютно ликвидные активы не требуют реализации и уже сами по себе являются готовым средством платежа.
2. Высоколиквидные активы конвертируются в денежные средства в течение одного месяца.
3. Среднеликвидные активы — в течение одного-шести месяцев.
4. Низколиквидные активы — в течение шести месяцев или дольше.
5. Неликвидные активы не могут быть реализованы сами по себе, а только как часть интегрированного комплекса недвижимости.

Конвертация активов в денежные средства должна происходить без существенной потери их текущей рыночной стоимости.

Учет ликвидности позволяет управлять активами таким образом, чтобы желаемый эффект от их использования соответствовал уровню риска.

Наименее ликвидным из оборотных активов являются запасы (к ним относятся сырье, материалы и затраты в незавершенном производстве, так сказать).

В России активы баланса строятся по принципу повышения ликвидности: сначала рассматриваются основные средства, затем оборотные активы. Поэтому первые строки баланса (как правило, основные средства и нематериальные активы) считаются наименее ликвидными из всех видов активов.

Для оценки ликвидности активов компании используются три коэффициента:

• коэффициент абсолютной ликвидности (это отношение высоколиквидных активов, т. е. денежных средств и краткосрочных финансовых инвестиций, к краткосрочным обязательствам);
• коэффициент быстрой ликвидности (это отношение высоколиквидных активов плюс краткосрочная дебиторская задолженность к краткосрочным обязательствам);
• коэффициент текущей ликвидности (отношение текущих активов к текущим обязательствам).

Коэффициенты текущей и быстрой ликвидности являются наиболее распространенными в российской и международной практике. Нормальное значение коэффициента текущей ликвидности составляет не менее 2, а нормальное значение коэффициента быстрой ликвидности — не менее 1.

Таким образом, обобщая вышеизложенные соображения, можно сделать краткий вывод, что ликвидные активы — это активы, которые обычно хранятся в форме наличности или в иной форме, которая может быть быстро и легко конвертирована в наличность (например, вклады на расчетном счете в банке, торговые долги, легко реализуемые инвестиции). Соотношение этих активов и текущих обязательств является конечным показателем платежеспособности компании. Однако следует иметь в виду, что рекомендуемые

Коэффициенты ликвидности активов компании значительно различаются в зависимости от отрасли, а также от компании, и полную картину финансового положения компании можно получить только путем анализа общих финансовых коэффициентов с учетом специфики деятельности компании.

Мы представили краткий обзор ликвидных активов, их классификацию и основные характеристики.