Ликвидность — возможность быстрой продажи по хорошей цене

Здравствуйте, уважаемые читатели. Говоря о чем-то безнадежном и непригодном для использования, мы часто используем слово «неликвидность». Если есть неликвидный объект, то должен быть и ликвидный.

Задумывались ли вы когда-нибудь о точном значении этого термина? Сегодня рассмотрим этот термин, выясним, что это такое, где он используется и как определяется ликвидность объекта.

Для тех, кто особенно интересуется этим вопросом, в данной статье будут приведены формулы для расчета коэффициентов текущей, быстрой и абсолютной ликвидности, которые позволяют оценить текущее состояние любой компании.

Ликвидность

Толкование термина ликвидность — что это

Давайте рассмотрим практический пример, чтобы понять значение слова ликвидность. Предположим, у гражданина есть две практически одинаковые квартиры в разных частях города, которые он хочет продать по одинаковой цене. Одна квартира продается почти сразу, а другая — никогда. В чем проблема?

Давайте проанализируем эту ситуацию. Квартира 1 расположена в центре города, а квартира 2 — в жилом районе на окраине города. В остальном, расположение жилья в центре города делало его более привлекательным для потенциальных покупателей, в то время как расположение другого на окраине отпугивало их.

Поэтому квартира 1 была быстро продана, а квартира 2 — нет. В этом случае квартира № 1 считается ликвидной, а № 2 — неликвидной.

Ликвидность — это способность объекта (актива) быть быстро проданным по цене, сложившейся на рынке в данный момент времени.

Ликвидность — это понятие, используемое в экономике (что это такое?). Слово на латыни (liquidus) означает «текучий», т. е. объект (актив), оцененный по данному критерию, «перетекает» в денежный эквивалент, другими словами, он продается.

Что такое ликвидность

При оценке актива (что это такое?) принято говорить о нескольких степенях ликвидности. Это может быть:

  1. высокой ликвидности;
  2. низкой ликвидности;
  3. неплатежеспособным.

Упомянутые степени говорят сами за себя. Чем быстрее объект может быть продан, тем более ликвидным он считается.

Ликвидность предприятия

При оценке деятельности любого предприятия коэффициент ликвидности считается одним из наиболее показательных.

Бухгалтерский учет в бизнесе — это целая наука, помогающая управлять предприятием. Баланс включает активы (материальные и нематериальные ресурсы предприятия, способные приносить прибыль) и пассивы (первоначальный капитал, резервный фонд, долги).

Для облегчения градации состояния дел компании (фирмы, организации, предприятия) принято выделять 4 группы, классифицирующие степень ликвидности ее активов:

  1. A1 — ликвидные активы (денежные средства и финансовые инвестиции).
  2. A2 — активы, которые могут быть быстро реализованы.
  3. А3 — активы с пониженной степенью реализации (запасы).
  4. A4 — активы, которые трудно реализовать (используемые в бизнесе компании в течение длительного времени или любые нематериальные активы).

Обязательства также делятся на 4 группы:

  1. P1 — срочные долговые обязательства, которые должны быть погашены в течение 3 месяцев.
  2. П2 — краткосрочные обязательства (обязательства, подлежащие погашению в течение 1 года).
  3. П3 — долгосрочные обязательства (банковские кредиты сроком более 1 года).
  4. П4 — постоянные обязательства (собственный капитал и доходы будущих периодов).

Компания считается ликвидной, если выполняются все следующие условия:

  1. A1 ≥ P1;
  2. A2 ≥ P2;
  3. A3 ≥ P3;
  4. A4 ≤ P4.

Выполнение первых трех неравенств указывает на то, что текущие активы фирмы больше ее краткосрочного внешнего долга.

А выполнение четвертого неравенства указывает на то, что оборотный капитал фирмы больше, чем ее труднореализуемые активы. Это говорит о том, что предприятие финансово устойчиво и, следовательно, ликвидно.

Коэффициенты текущей, абсолютной и быстрой ликвидности

Ликвидность классифицируется на несколько типов в зависимости от анализируемых показателей. Давайте рассмотрим их более подробно.

Показатели ликвидности

Текущая ликвидность

Этот показатель оценивается собственным коэффициентом, обозначим его Ктл. Данный коэффициент показывает, в какой степени компания способна погасить свои краткосрочные долговые обязательства за счет высоко- и умеренно ликвидных активов.

Коэффициент текущей ликвидности (формула баланса):

Ktl = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2), (краткое описание используемых переменных см. в предыдущем разделе этой статьи).

Чем выше значение коэффициента Ktl, тем более ликвидной является компания. На основании значения этого коэффициента оценивается текущая ликвидность компании:

  1. Ktl ≤ 1. Это означает, что в настоящее время компания подвержена высокому финансовому риску, вплоть до возможности банкротства.
  2. 1,5 ≤ Ктл ≤ 2,5. Такой коэффициент свидетельствует о том, что компания имеет высокую степень ликвидности на данный момент.
  3. Ktl ≥ 3. Это говорит о том, что структура капитала компании распределена не рационально, т.е. ликвидные активы значительно превышают текущие обязательства компании.Поэтому можно либо увеличить сумму краткосрочных кредитов (П1 и П2), чтобы вложить их в активы, используемые в долгосрочной хозяйственной деятельности (А4) (например, использовав их для капитального ремонта производства), либо частично распродать ликвидные активы (А1, А2, А3) и направить их в капитал компании (П4) (например, в резервный фонд).

Быстрая ликвидность

Это характеризуется коэффициентом быстрой ликвидности Kbl. Этот коэффициент показывает, сможет ли компания оплатить свои краткосрочные обязательства в случае возникновения трудностей с реализацией производимой продукции.

Формула такова:

Kbl = (A1 + A2) / (P1 + P2), (расшифровка переменных в предыдущем разделе).

Коэффициент ниже «1» указывает на то, что компания не в состоянии выплатить свои долги, если она испытывает трудности с реализацией своей продукции. Если этот показатель выше «1», то в настоящее время компания не находится под угрозой банкротства. Чем выше Кбл, тем выше быстрая ликвидность компании.

Абсолютная ликвидность

В случае компании это оценивается коэффициентом абсолютной ликвидности Kal. Он определяет, какую долю краткосрочной задолженности компания способна погасить в срочном порядке на ежедневной основе.

Этот коэффициент рассчитывается следующим образом (формула баланса):

Kal = A1 / (P1 + P2), (разбивка переменных предыдущей главы).

Норма для ликвидной компании составляет Kal = 0,2.

Ликвидность денег

Деньги являются ликвидными, когда их номинальная стоимость сохраняется, то есть они не обесценились в результате инфляции (подробнее об инфляции читайте в другой статье на нашем портале).

Денежная ликвидность

Исходя из формулировки, приведенной в начале статьи, можно сделать вывод, что деньги являются высоколиквидным активом при условии, что в стране нет гиперинфляции.

Ликвидность банков

Банки являются ликвидными, если они могут обслуживать своих клиентов (как физических, так и юридических лиц) без потери текущей ликвидности, т. е. если они могут осуществлять дебетовые и кредитные операции.

Существуют специальные показатели, установленные Центральным банком Российской Федерации, которые должны быть выполнены, чтобы банк мог поддерживать приемлемый уровень ликвидности:

Банковская ликвидность

В качестве примера рассмотрим индикатор H2. Его значение отсечения означает, что банк должен иметь средства для погашения всех своих обязательств перед клиентами + не менее 15%.

Пример: если банк имеет вклады до востребования (т.е. клиенты могут снять их в любое время) на сумму 5 миллионов рублей, то в течение дня банк должен иметь 5 000 000 (рублей) + 15% = 5 75 000 (рублей) наличными.

Банки становятся менее ликвидными, когда общая сумма выданных кредитов превышает общую сумму банковских депозитов, собственных средств и резервного фонда. Банки могут иметь дополнительную ликвидность, т. е. использовать средства, заимствованные у Центрального банка России.

Ликвидность рынка

Рынок в экономике (не путать с базаром) — это обобщенное понятие сферы, в которой товары обмениваются на деньги, а деньги на товары. Это сфера, в которой происходят сделки купли-продажи. Одним из основных законов рыночной экономики является свободное формирование товарных цен.

Если совокупная цена предложения сделок, заключенных на рынке, приблизительно равна совокупной цене спроса и такие сделки заключаются в достаточном количестве, мы называем рынок высоколиквидным.

Ликвидность рынка обычно измеряется отношением количества проданных товаров к количеству предложенных товаров. Это соотношение называется «отток». Рынок считается ликвидным, если показатель черного рынка выше 15.

Ликвидные ценные бумаги

Основные продажи и покупки ценных бумаг происходят на фондовом рынке. Он отличается от рынка товаров и услуг тем, что на нем торгуются акции, облигации (что это такое?), векселя (что это такое?) и т. д. Чем больше ликвидных ценных бумаг торгуется на рынке, тем более ликвидным является рынок.

Ценные бумаги

Ликвидность ценной бумаги определяется спросом на нее и разницей между ценой спроса и предложения. Чем выше спрос и чем меньше разница между ценой спроса и предложения, тем более ликвидной является ценная бумага.

Ликвидность недвижимости

Мы объяснили, что это означает для недвижимости в первой части этой статьи. Чтобы приблизить теоретические расчеты к реальным ситуациям, рассмотрим, что влияет на ликвидность жилой недвижимости:

  1. Является ли недвижимость новостройкой или вторичным жильем. В новых зданиях больше ликвидности.
  2. Район города. Жилье в центре города всегда имеет более высокие цены.
  3. Транспортная доступность. Если район имеет хорошее транспортное сообщение и легкий доступ к центру города, квартира будет более привлекательной.
  4. Наличие развитой инфраструктуры (школы, детские сады, поликлиники, магазины и т. д.).
  5. Технические параметры корпуса:
    1. жилое пространство,
    2. планировка,
    3. этаж,
    4. Технические характеристики: жилая площадь, планировка, этаж, балкон и т. д.

Сберегательная касса

Ликвидность жилья имеет двоякий характер.

Если жилая площадь рассматривается как инвестиция, то ликвидности мало, поскольку эта инвестиция может начать приносить доход только после сдачи ее в аренду. И этот доход может стать прибыльным только после того, как будут возвращены деньги, вложенные в покупку квартиры.

Пример 1: Г-н Иванов купил квартиру за 2 миллиона рублей. Он не собирается в нем жить и не планирует сдавать его в аренду. Поэтому он просто будет ежемесячно оплачивать коммунальные услуги (хотя и меньше, чем если бы он в ней жил). Вывод: годовой убыток от такой инвестиции составит (приблизительно) 12 (месяцев) х 2 000 (рублей) = 24 000 (рублей).

Пример 2: Условия те же, только Иванов будет сдавать квартиру за 10000 рублей в месяц (без учета коммунальных услуг). Таким образом, доход от сдачи квартиры в аренду на один год составит: 12 (месяцев) х 10000 (рублей) — 13% (подоходный налог) = 104400 (рублей). Для того чтобы деньги, вложенные в квартиру, начали приносить чистую прибыль, т. е. чтобы затраты на покупку окупились, вам необходимо: 2000000 (руб. покупка квартиры) / 104400 (руб. годовой доход от аренды) = около 19 лет.

Теперь посмотрим, что произойдет, если г-н Иванов положит 2000000 руб. в банк на 19 лет под 7% годовых. Его доход, даже без капитализации процентов (подробнее о капитализации вы можете прочитать в другой статье нашего блога), составил бы 140 000 рублей в год и 2660000 рублей за 19 лет. Кроме того, 2 миллиона рублей, первоначально размещенные на банковском депозите, останутся нетронутыми.

Вывод: в стабильной экономике (без гиперинфляции, деноминации и прочих кошмаров экономических кризисов) вложение свободных денежных средств в надежный банк имеет большую ликвидность, чем покупка жилой недвижимости.

Сравнение ликвидности нескольких квартир перед покупкой для собственного проживания — это совсем другая история. Почему важно определить этот коэффициент перед покупкой недвижимости?

Обычно мы планируем жить в купленной квартире всегда. Однако это не всегда возможно. Может возникнуть необходимость, например, переехать в другой город. Следовательно, вам придется продать свой дом. Но удастся ли сделать это быстро и не потеряв ни копейки?

Именно тогда в игру вступает фактор ликвидности. Если недвижимость обладает высокой ликвидностью, она будет продана быстро. Если она низкая, то цену придется снижать, а это само по себе невыгодно.

Ознакомившись с понятиями и терминами экономики, вы сможете использовать эти знания в своих интересах.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Блог о деньгах и инвестициях
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

Adblock
detector