Инвестиционная деятельность страховых организаций

Страховые компании аккумулируют на своих счетах огромные средства. Большинство страховых компаний совмещают инвестиционную деятельность со своей основной деятельностью, чтобы сохранить платежеспособность своих компаний и повысить доверие к страхованию от различных рисков.

Пачки долларов под зонтиком

Особенно активными инвесторами являются страховые компании из Великобритании, США, Германии и Франции. В России инвестиционная деятельность страховых компаний ограничена законодательными ограничениями, налагаемыми государством, и относительно небольшим объемом средств, выделяемых на инвестиционную деятельность. Ограничения на инвестиционную деятельность страховых компаний имеют место во всех вышеперечисленных странах, что объясняется защитой государством клиентов страховых компаний.

Сам по себе страховой бизнес является консервативным и надежным, поскольку его главная цель — сохранить инвестиции своих клиентов.

В России инвестиционная деятельность страховых компаний регулируется:

  • Закон Российской Федерации от 31.12.97 «Об организации страхового дела в Российской Федерации».
  • Закон Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме долевых инвестиций» от 25 февраля 1999 года.
  • Правила размещения страховщиками страховых резервов (утверждены приказом Минфина России от 8 августа 2005 г. № 100н).

Российское государство накладывает определенные ограничения на инвестиционную деятельность страховых компаний. При осуществлении инвестиций они подчиняются следующим требованиям:

  1. Обеспечение возвратности инвестиций.
  2. Обеспечение рентабельности инвестиций.
  3. Обеспечение ликвидности приобретенных ценных бумаг.
  4. Создание диверсифицированного портфеля активов для удовлетворения всех вышеперечисленных требований.

Соответственно, инвестиционная деятельность страховых компаний носит консервативный характер.

Самое главное при выборе объектов инвестиций — не их доходность, а их надежность, минимальный риск и высокая ликвидность.

Источники инвестиций у страховых компаний

Девушка подписывает документы

Страховой бизнес сосредоточен на следующих основных направлениях деятельности: страхование жизни и нежизни; долевая часть пенсий; страхование всех прочих рисков. Первое и второе направления бизнеса дают им «длинные деньги», которые используются в инвестиционной деятельности. Страхование других рисков приносит страховым компаниям «короткие деньги», которые подходят только для краткосрочных, более рискованных инвестиций.

Вторым источником инвестиций для страховых компаний является нераспределенная прибыль. На этот источник инвестиций в крупные компании приходится значительная доля инвестиций, соизмеримая с другими источниками. Дальнейшие источники инвестиций включают акционерный капитал, резервы и излишки капитала страховых компаний. Они практически не участвуют в создании инвестиций, а также фондов других организаций.

Объекты инвестирования

Объектом инвестиций страховых компаний являются ценные бумаги с приемлемой доходностью, низким риском и хорошей ликвидностью. В Российской Федерации на законодательном уровне существуют ограничения на приобретение определенных активов для инвестиционной деятельности страховых компаний. Российские ценные бумаги, входящие в портфель страховой компании, должны быть зарегистрированы и иметь государственный регистрационный номер соответствующего реестра, а иностранные ценные бумаги должны быть допущены к торгам на российской фондовой бирже и торговаться на лицензированных площадках.

Инвестиционные портфели страховых компаний в основном состоят из государственных ценных бумаг и облигаций. Акции «голубых фишек», то есть акции крупных компаний с устойчивым ростом на фондовом рынке, являются вторым компонентом инвестиционного портфеля. Портфели страховых компаний часто также включают банковские депозиты, золото и драгоценные металлы.

Инвестиционные портфели страховых компаний

Ценные бумаги других стран и иностранных крупных компаний всегда присутствуют в списке объектов инвестирования, но законодательно разрешено вкладывать в иностранные активы не более двадцати процентов инвестируемых средств. Способ распределения страховых инвестиций в портфеле определяет его доходность и степень риска. По этой причине страховые компании уделяют особое внимание построению портфелей и регулярно отслеживают их на бирже.

Реальные инвестиционные инструменты представляют меньший интерес для страховых компаний, в основном из-за низкой ликвидности и высокого риска. Однако европейские и американские страховые компании довольно часто инвестируют в них там, где это разрешено. В основном это государственные программы, инвестиции в недвижимость и в компании из стабильных секторов экономики.

Выбор объектов инвестирования для страховых компаний зависит от структуры их резервов. Например, если резервы состоят из премий по страхованию жизни, это «длинные деньги», и их можно использовать для создания долгосрочного инвестиционного портфеля, в котором ликвидность активов имеет второстепенное значение. Если же резервы состоят из одного-двух лет средств, находящихся в распоряжении страховщика, то портфель формируется из высоколиквидных активов.

В принципе, формирование инвестиционного портфеля происходит по следующему алгоритму:

  1. На основе структуры резервов и других источников финансирования инвестиций выбирается инвестиционный диапазон. Это определит подход к дальнейшим инвестициям: долгосрочные инвестиции, среднесрочные инвестиции или краткосрочные инвестиции.
  2. Будут проанализированы финансовые инвестиционные инструменты. Выбираются более подходящие инструменты, соответствующие структуре источников финансирования.
  3. Инструменты ранжируются по основным критериям: прибыльность, уровень риска, ликвидность. В первую очередь отбираются те, которые в большей степени соответствуют надежности, а затем в соответствии с вышеуказанными критериями.
  4. Определяется эффективность нескольких аналогичных портфелей и выбирается более эффективный вариант.

В инвестиционной практике страховых компаний довольно часто встречается хеджирование риска приобретенных активов. Это снижает риск потерь от приобретенных ценных бумаг, но уменьшает их доходность.  Для наиболее рискованных позиций в инвестиционном портфеле приобретается ценная бумага (например, фьючерсный контракт) с обратным направлением (продажа форварда через определенный промежуток времени). Если ценная бумага приносит желаемую доходность, фьючерсный контракт погашается. И если первоначальная цена покупки ценной бумаги падает, форвардный контракт активируется, и потери минимизируются.

В России страхование жизни является слаборазвитым направлением страхового бизнеса, в то время как в других развитых странах на него приходится до 70% всего страхового бизнеса. Поэтому западные страховые компании имеют значительное преимущество как в объемах инвестиций, так и в инвестиционных инструментах.  Тем не менее, инвестиционная активность страховых компаний в России набирает обороты.

Рекомендуем прочитать статью о государственных инвестициях.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Блог о деньгах и инвестициях
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

Adblock
detector