Что такое портфель акций

Давайте разберемся в основной концепции инвестирования на фондовом рынке — фондовом портфеле. Что это такое, как его создать и как снизить риск при долгосрочном инвестировании — все это в данной статье.

Что такое портфель акций и зачем он нужен

Концепция «портфеля акций» возникла во времена бумажных акций. Инвестор покупал акции различных эмитентов и, образно говоря, помещал их в отдельный портфель. Часто не только в переносном смысле.

Созданы на долгосрочную перспективу с целью получения прибыли от роста цен и выплаты дивидендов.

Для обычного человека существует два способа структурировать портфель акций:

1. Созданы и управляются самостоятельно. Приобретается на фондовом рынке через профессионального участника рынка (брокера, инвестиционную компанию). Трейдер сам контролирует свои инвестиции, покупая и продавая инструменты в своем портфеле.
2. Приобретение готовых решений. Одна из форм управления состоянием. Это могут быть структурированные продукты, которые позволяют клиенту частично участвовать в управлении портфелем. Или покупка готовых решений на рынке. Инвестиционные фонды, БПИФы, ETF.

Пример портфеля акций

Создадим портфель акций с покупкой ценных бумаг на Московской бирже 19.12.2019. Цены реальные, основанные на результатах торговли. Предположим, что сумма покупки составляет 300 000 рублей.

Мы покупаем:

1. 2 акции «Норильского никеля». 19 700 х 2 = 39 400 рублей.
2. 16 лотов Сбербанк об. В лотах по 10 ценных бумаг. 244 x 10 x 14 = 39 040 рублей.
3. 45 акций «Татнефти». 788 x 45 = 35 460 рублей.
4. 14 лотов «Газпрома». В лоте 10 акций. 251 x 10 x 14 = 35 140 рублей.
5. 12 акций Яндекс. 2630 x 12 = 31 560 рублей.
6. 10 лотов МТС. В лоте 10 акций. 312 x 10 x 10 = 31 200 рублей.
7. 45 акций ЛСР. 765 х 45 = 34 425 рублей.
8. 22 акции FXMM — US Government Treasury Bond ETF. 22 x 1578,9 = 34 736 рублей.

Всего 280 961 рубль. Оставляет в шкафчике небольшую сумму на оплату и в качестве отмычки для выгодных покупок. В качестве резервного и консервативного инструмента — FXMM. Доходность сопоставима с банковским депозитом. Степень безопасности очень высока. Вы всегда можете продать и перевести свои деньги в интересную позицию.

У нас есть хеджи в различных секторах — производство и переработка ПИ, банки, нефть, газ, ИТ, телекоммуникации, строительство.

Виды портфеля

Любая более высокая доходность обусловлена более высокими рисками. Это основной подход в классификации. Она в значительной степени носит условный характер. На определенном временном горизонте консервативный портфель может принести более высокую прибыль, чем портфель акций. Но в целом, в долгосрочной перспективе закономерности остаются прежними.

Консервативный

Стандартный консервативный портфель включает облигации государства, крупных предприятий с государственным и частным участием. Еврооблигации, ОФЗ являются наиболее популярными инструментами для включения.

Пример — фонд еврооблигаций УК «Сбербанк Управление Активами». Структура фонда и динамика стоимости пая (источник — сайт управляющей компании Сбербанка).

Сбалансированный

Средний риск с возможной средней доходностью. Стандарт — включает акции и консервативные активы (облигации, еврооблигации) в различных пропорциях по секторам.

Пример — «Сбербанк Сбалансированный фонд».

Агрессивный

В основном формируется из акций с разным уровнем риска. От голубых фишек до третьего уровня. В последнем случае риск зашкаливает, но прибыль можно максимизировать.

Примером актива с акциями «голубых фишек» и акций первого уровня является фонд «Добрыня Никитич» Сбербанка.

Пошаговое руководство: как составить

Контрольный список для портфелей самоинвестирования:

1. Определите сумму и сроки инвестиций. Рекомендуется минимальный срок 2-3 года.
2. Выберите брокера с подходящим планом для долгосрочных инвестиций. Плата за депозит является важной статьей расходов. Обратите внимание на это.
3. Выберите стратегию, основанную на риске. На российском рынке самыми безопасными являются ОФБУ с наименьшим риском, самыми рискованными — третичные и внебиржевые акции. В качестве ориентира используйте данные фондов ведущих управляющих компаний (Сбербанк, ВТБ). Это облегчит выбор инструментов и позволит вам оценить прошлые результаты работы.
4. Пересматривайте свой портфель не чаще одного раза в несколько месяцев. Исключить форс-мажорные обстоятельства (например, банкротство компании-эмитента).
5. Диверсифицируйте свой риск с помощью различных инструментов.

Определяем свои инвестиционные ресурсы

Выделите деньги для создания портфеля акций. Он должен быть необремененным, с инвестиционным горизонтом не менее трех лет. Это не должны быть последние средства в семейном бюджете. Особенно не кредитные средства. Кредит накапливает долг по процентам каждый день, сколько может принести инвестиция — никто не знает.

Минимальный размер средств для фондового портфеля составляет 50 000 рублей. В своих расчетах рекомендуется придерживаться цифры 100 000 рублей. По портфелю возможны просадки. Большинство брокеров начинают включать дополнительную комиссию за ведение счета, если на нем менее 50 000.

Выйти на западный рынок гораздо дороже — минимум $10 000. Средняя стоимость одного лота или одной акции также выше, чем на российском рынке. Одна из самых дорогих американских акций Berkshire Hathaway стоит более $300 000. В рублях она составляет >18 миллионов рублей.

Определяем свои инвестиционные цели

Определите свои цели для портфеля акций. Это могут быть:

1. Сохранение существующих денежных активов с защитой от инфляции с минимальным риском. Это консервативные инструменты. ОФЗ облигации, еврооблигации.
2. Получение дохода со средним уровнем риска. Предполагаемая доходность 8-20% годовых.
3. Рискованные, агрессивные операции по удержанию портфеля акций для получения максимальной прибыли. При этом инвестор должен понимать — высокая волатильность портфеля предусмотрена его природой. И будьте готовы к тому, что просадка портфеля акций может составлять 30-50%.

Определяем инвестиционный горизонт

Минимальный срок инвестирования — 1 год. Оптимально 3-5 лет.

Определяем свое отношение к риску

Мы выбираем инвестиционную стратегию, основанную на риске. Минимальный риск — российские и иностранные государственные облигации. Максимум — акции третьего и четвертого эшелона с низким оборотом (до 50 миллионов рублей в день на Московской бирже).

Выбор стратегии

Начинающим инвесторам я рекомендую использовать опыт профессионалов — инвестиционных компаний и экспертов финансового рынка.

Примером может служить информационный ресурс UK Profit (теперь переименованный в Aktiv). Они сделали свои стратегии и анализ эмитентов общедоступными. Выбор различных стратегий в полном объеме, в комбинации или с дополнительными фильтрами. Это на порядок упрощает задачу для среднего инвестора.

Подбор эмитентов

Вы можете сделать это самостоятельно или с помощью профессионалов. Помимо описанного выше метода, обратите внимание на правила формирования портфелей крупных игроков рынка. Они часто делятся информацией на своих веб-сайтах.

Примером может служить структура фонда облигаций «Илья Муромец» УК Сбербанка. Мы рассматриваем спецификацию и структуру фонда. Если он нам подходит и у нас достаточно капитала, мы копируем его в наш портфель.

Как оценивать доходность

Ведите свой портфель в электронных таблицах. Или в специальном программном обеспечении для учета торговли акциями.

Примером может служить торговый журнал Pirate Trade.

Ребалансировка

Ребалансировка портфеля путем включения новых акций и исключения «токсичных» активов называется ребалансировкой. Все мероприятия выполняются инвестором по мере необходимости. Если инвестиции показывают хорошие результаты, лучше оставить их как есть. Я рекомендую проводить ребалансировку не чаще, чем раз в три месяца.

Лучшие брокеры для помощи в сборе портфеля

Первый шаг при выборе брокера — проверка лицензии профессионального участника фондового рынка. В России финансовые рынки регулируются Центральным банком России. На его веб-сайте представлена актуальная информация о выданных и отозванных лицензиях, действующих нормативных актах.

Второй — прочитать отзывы о брокерском доме/инвестиционной компании, о которой идет речь. Торговые и депозитарные комиссии являются важным фактором при формировании портфеля акций.

Я рекомендую обратить внимание на брокерские фирмы:

Надежные российские брокеры

Примеры готового портфеля

Массовые примеры готовых портфелей с открытой структурой фондов предлагаются на сайтах управляющих компаний Сбербанк и ВТБ Капитал. Дополнительным преимуществом является продемонстрированная результативность таких портфелей акций за исторический период.

Управление портфелем

Не отнимает много времени, если выполняется самостоятельно. Больше всего времени отнимает начальный этап выбора инвестиционных инструментов и формирования самого портфеля акций.

Способы оптимизации портфеля

Несколько подходов при работе с портфелем акций.

Диверсификация

1. Приобретайте акции в портфеле различных секторов.
2. Набор из не менее 8-10 инвестиционных инструментов.

Размещение в разных депозитариях и брокерах

Клиент может самостоятельно выбрать кастодиана, у которого он будет хранить акции. Брокер по умолчанию предлагает свой собственный вариант. Если трейдера не устраивает такой вариант, он может согласиться на хранение у другого кастодиана. Некоторые брокеры управляют собственными лицензированными депозитариями. Однако они не взимают плату за хранение там.

Брокер и депозитарий — это разные виды бизнеса. Брокер может прекратить свою деятельность, акции останутся в депозитарии.

Формирование портфеля ценных бумаг через разных брокеров также является элементом диверсификации рисков. Однако это более актуально для спекулянтов. Для инвестора важно, в каком депозитарии хранятся его ценные бумаги.

Частые ошибки инвесторов при управлении портфелем

1. Небольшое количество акций эмитентов в портфеле — менее 5.
2. Покупка акций в том же секторе.
3. Покупка акций с использованием кредитного плеча
4. Следуя советам, опубликованным в СМИ различными «экспертами».
5. Концентрация вашего портфеля в первый раз на высокорискованных активах, например, акциях третьего эшелона и акциях, не котирующихся на бирже. Такие инвестиции требуют опыта.
6. Отсутствие целевого планирования. Время инвестирования, максимальное падение, целевые уровни.

Где поучиться составлению

Самостоятельно. Изучив примеры формирования портфелей крупнейших игроков инвестиционного рынка (Управляющая компания ВТБ, Сбербанк и др.). Изучите учебные материалы Московской школы обмена. Выберите на сайте тему «Инвестиции». Существуют как платные, так и бесплатные курсы в различных формах (видео, вебинары).

На сайтах общения трейдеров. Например, Smart-lab или сообщество трейдеров Comon Finam. Последняя публикует торговые стратегии, правила формирования кейсов трейдеров, на которые вы можете подписаться и следовать им.

Каждая стратегия имеет калькулятор прибыльности для данного временного горизонта.

Кого можно попросить помочь собрать портфель и кого нельзя

Не рекомендуется просить брокеров создавать портфели. Каждый брокер имеет свои узкие интересы на рынке. Крупные брокерские компании являются маркет-мейкерами конкретных эмитентов. Или они владеют крупными пакетами акций. Очевидно, что они заинтересованы в привлечении клиентских денег в эти активы. Прежде всего.

Лучший вариант — обратиться к независимому специалисту с дипломом Федеральной службы по финансовым рынкам, подтверждающим профессионализм. Диплом выдается аккредитованными фирмами. Реестр ведется и регулируется Центральным банком России.

Диплом должен быть не ниже первой степени. Информация доступна на сайте Центрального банка. Прежде чем обратиться к выбранному вами специалисту, изучите его отзывы. Или попросите предоставить другую информацию, подтверждающую его/ее квалификацию.

Доходность и риски, взаимосвязь

По умолчанию высокая прибыльность означает повышенный риск. Чем дольше срок — тем лучше работает это правило.

Сколько бумаг достаточно для диверсификации

8-10 акций в разных секторах — это минимально рекомендуемый случай диверсификации.

Альтернативы

Существуют и другие инвестиционные стратегии.

Вот несколько примеров:

1. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ АКТИВОВ. Покупка активов разных классов для долгосрочного портфеля. Акции, облигации, другие ценные бумаги, недвижимость, драгоценные металлы, произведения искусства, вино. Ваша фантазия в выборе активов ограничена только доступностью активов и желательностью их приобретения. Не существует квот на долю конкретного актива в покупке. Желательна отрицательная корреляция между инструментами. Фундаментальные различия в классах активов являются одним из основных условий стратегии. Риск и доходность распределяются между инструментами. АССЕТАЛЛОКАЦИЯ, по своей природе, требует значительного начального капитала для создания. Не менее одного миллиона рублей. Различные классы инструментов поглощают волатильность в долгосрочной перспективе.
2. Недвижимость. Как и в случае с любым инвестиционным инструментом, существуют фазы роста и падения цен. Можно покупать недвижимость, а также ценные бумаги и другие связанные с ними инструменты. Примером может служить семейство фондов УК «Сбербанк Управление Активами». Как видно из трехлетних показателей фондов — налицо нисходящая фаза.

Заключение

Сегодня я рассмотрел, что такое портфель акций, какие риски он несет, кто может его создать и как им управлять.