Что такое инвестиционный проект: классификация и виды, стадии, оценка и риски

Рыночная экономика предлагает неограниченные возможности для вложения капитала — от покупки жилой недвижимости до участия со своими деньгами в различных инвестиционных проектах. Инвестиционные проекты в сегодняшней экономике доступны любому инвестору — частному или корпоративному.

Вы можете участвовать в них как прямой инвестор, как акционер, а можете использовать краудфандинговые или краудинвестинговые инвестиционные платформы.

Все проекты имеют общую природу, законы того, как работает капитал, как им управляют. Они не зависят от целей, от поля. В этой статье я расскажу о типах инвестиционных проектов.

Что такое инвестиционный проект

В самом общем, классическом определении термин «инвестиционный проект» (далее — ИП) — это совокупность операций (финансовых, организационных, технических и кадровых), направленных на достижение определенной цели.

Для их реализации требуются материальные (финансовые, капитальные и интеллектуальные) вложения или инвестиции. Если для достижения этой цели требуется несколько инвестиционных проектов, то совокупность таких проектов, связанных одной целью, называется инвестиционной программой, мультипроектом.

Что такое инвестиционный проект: классификация и виды, стадии, оценка и риски

Участники и их функции

Помимо целей и устремлений инвестора, реализация ИС потребует участия множества участников и специалистов.

В их число могут входить следующие участники

  • Клиент или бенефициар ИС. Тот, кто непосредственно заинтересован в выгодах от внедрения. Это может быть частное лицо, корпорация, государство, муниципальное правительство или даже общественная организация;
  • Инвестор — это тот, кто прямо или косвенно финансирует бизнес одного человека своими деньгами, материальными или интеллектуальными активами;
  • Исполнитель или подрядчик — это лицо (группа лиц) или организация, которая непосредственно выполняет работу или ТЗ для воплощения ИС в жизнь;

Что такое инвестиционный проект: классификация и виды, стадии, оценка и риски

  • Проектная организация, консалтинговая компания — это группа людей или компаний, готовящая ИП, выполняющая его расчеты, техническое обоснование, подготовку документации, юридическое сопровождение;
  • крюинговая или аутсорсинговая компания — выполняет задачи владельца ИС в части подбора, обучения необходимого персонала;
  • Кредитная организация — банк, через который осуществляется кредитное финансирование ИП;
  • Страховая компания — страхует как инвестиционный проект в целом, так и его отдельные технологические процессы, наиболее рискованные операции, включая страхование рыночных рисков;
  • Инспекция, лицензирование и разрешение государственных или муниципальных органов. Постоянно контролировать ИС на предмет соответствия законам, стандартам и технологическим нормам;
  • Гражданское общество — играет роль общественного аудитора для обеспечения соответствия ИС экологическим, моральным и этическим стандартам.

Классификация и виды

Инвестиционные проекты можно классифицировать по многим признакам и критериям. Существуют различные типы проектов — финансовые, капитального строительства и даже социальные. В российской инвестиционной и деловой практике принята следующая классификация инвестиций и проектов.

Общая системная классификация инвестиционных проектов в таблице.

Что такое инвестиционный проект: классификация и виды, стадии, оценка и риски

Содержание инвестиционного проекта

Как документ, предназначенный для инвесторов и других ключевых заинтересованных сторон, заинтересованных в инвестициях, ИС должна отвечать на следующие вопросы

  • сколько денег можно вложить в данный конкретный проект;
  • сколько это будет стоить;
  • как быстро окупятся инвестиции;
  • для которых необходимы инвестиционные средства;
  • который будет управлять процессом;
  • какие риски и гарантии для инвесторов.

Общий план ИС выглядит как проект бизнес-плана:

  1. Резюме проекта или инвестиционный меморандум, в котором кратко излагаются все ключевые параметры ИС
  2. Исследование рынка — будет ли спрос на продукцию, услуги и т.д. компании?
  3. Техническое обоснование проекта: что и как нужно построить, какое оборудование необходимо, где его купить.
  4. Описание всей организационной схемы, модели управления компанией, состоящей из одного человека, распределения власти, управления, персонала — его найма и вознаграждения
  5. Финансовая модель всего ИП — как будут работать деньги, когда будет пройдена точка безубыточности, расчет основных финансовых коэффициентов.
  6. Оценка инвестиционного риска, методы работы с ним, страхование, альтернативы в случае форс-мажорных обстоятельств.
  7. Приложения, технические расчеты, финансовая и юридическая информация, рекомендации экспертов и аналитиков, необходимые инвесторам для оценки ИС.

Стадии инвестиционного проекта

Алгоритм каждого инвестиционного проекта включает в себя.

  1. Идея ИС, ее поиск и конкретное развитие, например, построить солнечную электростанцию для деревни из домов.
  2. Выяснить, как реализовать инвестиционный проект — построить самому, нанять подрядчика или купить готовый завод «под ключ».
  3. Ищите источники финансирования, например, решив купить готовую установку и установить ее на месте. В связи с этим лучшим способом финансирования может быть либо привлечение денег от жителей деревни, либо получение кредита в банке.
  4. Подготовка документации, разрешений, юридическая помощь, поиск подрядчика.
  5. Реализация проекта.
  6. Получение прибыли от инвестиций. В данном случае в виде экономии на счетах за электроэнергию и последующей поставки ее соседним потребителям коммунальных услуг, соседней деревне.
  7. Окончательная оценка эффективности вложенных средств.

Что такое инвестиционный проект: классификация и виды, стадии, оценка и риски

Как составить инвестиционный проект

Чтобы создать ИС, необходимо проследить последовательность действий от первоначальной идеи до конечных результатов — был ли проект успешным или нет.

Что такое инвестиционный проект: классификация и виды, стадии, оценка и риски

Генерация идеи

Генерация идей включает в себя:

  • копирование готовой инвестиционной идеи с адаптацией к контексту, это может включать покупку франшизы;
  • поиск идеи в ходе мозгового штурма участниками проекта, приглашенными специалистами;
  • сотрудничество с экспертами и аналитиками, обладающими профессиональными знаниями по конкретным вопросам, рынкам или активам;
  • исследование идей через конкурсы на лучший способ решения проблемы.

Оценка рисков

Для оценки инвестиционных рисков используются методы управления рисками:

  • ранжирование всех возможных рисков ИС;
  • Экспертная оценка рисков, например, с участием специалистов страховой компании, которая будет страховать все этапы его реализации;
  • Исследование и подготовка сценариев мероприятий;
  • Стресс-тестирование проекта, моделирование его устойчивости к негативным факторам.

Подготовка и утверждение проекта

На этом этапе происходит сбор всех составляющих инвестиционного проекта — его оформление в виде инвестиционного меморандума, бизнес-плана, проектной документации, юридическое оформление, получение лицензии.

Это может быть, например, первичное собрание акционеров компании, которая будет реализовывать ИС, и утверждение инвестиционной программы. В подготовке проекта участвуют как специалисты компании, так и приглашенные эксперты, аудиторы, представители государственных органов и кредитных организаций.

Реализация идеи

На этом этапе происходит окончательная реализация проекта в соответствии с заранее составленным графиком, каждый промежуточный этап отслеживается и контролируется, составляются отчеты. При необходимости изменения согласовываются с ключевыми партнерами и подрядчиками.

Математическая оценка инвестиционного проекта

Существуют методы количественной оценки параметров инвестиций, позволяющие оценить, соответствует ли ИС ожиданиям инвесторов и каковы ее реалистичные перспективы прибыльности. На практике существуют как сложные математические модели, так и набор простых математических алгоритмов (формул), которые могут быть использованы для определения базовых ставок доходности.

Внутренняя норма доходности

Этот математический коэффициент показывает, в какой степени ИП способен генерировать прибыль, учитывая ставку дисконтирования или кредитуемую норму прибыли.

Если коэффициент больше 1, предполагается, что ПИ генерирует больше прибыли, чем нужно для оплаты кредита, и он выше уровня инфляции.

Что такое инвестиционный проект: классификация и виды, стадии, оценка и риски

D1 — ставка дисконтирования, соответствующая NPV1 (положительный чистый доход);

D2 — ставка дисконтирования, соответствующая NPV2 (отрицательный чистый доход).

Срок окупаемости

Срок окупаемости может быть рассчитан двумя основными методами.

Первый (самый простой) — это разделить сумму первоначальных инвестиций на сумму годового дохода, который, как ожидается, будет приносить ИП. Срок окупаемости рассчитывается в годах или месяцах.

Второй метод заключается в расчете срока окупаемости с учетом ставки дисконтирования или ставки заимствования (инфляции) по формуле.

Что такое инвестиционный проект: классификация и виды, стадии, оценка и риски

Где,

n — количество периодов;

CFt — приток средств в период t

r — коэффициент дисконтирования;

Io — сумма первоначальных инвестиций в нулевой период.

Основное преимущество метода заключается в том, что он учитывает инфляционный риск на стадии проектирования.

Ликвидность

Ликвидность ИС — это период, в течение которого инвестор или владелец инвестиций может конвертировать активы в денежные средства. Проще говоря, как быстро объекты или активы могут быть проданы на рынке и оплачены. Ликвидность рассчитывается на основе времени, которое требуется для продажи ИС на рынке.

Что такое инвестиционный проект: классификация и виды, стадии, оценка и риски

Расчет экономической эффективности

Экономическая эффективность рассчитывается с помощью различных коэффициентов рентабельности.

Самый простой вариант — это индекс доходности, основанный на денежном потоке проекта:

PI = ∑ NCF/I

Где:

PI — коэффициент рентабельности инвестиций;

NCF (чистый денежный поток) — дисконтированный денежный поток;

Я — инвестиции.

Пример применения формулы на практике:

В проект инвестировано 1,5 миллиона рублей. Прибыль, которую рассчитывает получить инвестор, составляет 4 500 000 рублей.

Тогда PI = 4,5 / 1,5 = 3,0.

Рентабельность составляет 3,0, что выше нуля, поэтому ИП не будет убыточным. В целом, проект рекомендуется для инвестирования.

Внешняя оценка инвестпроекта

Владелец проекта, ключевые партнеры, внешние подрядчики будут оценивать эффективность. Это может быть ряд лиц или компаний, имеющих прямой интерес в проекте, государственные или местные органы власти, общественность, акционеры или внешние инвесторы.

Анализ привлекательности проекта для самого инвестора

При проведении расчета инвестор руководствуется экономической эффективностью проекта, в который он вкладывает свои деньги, рядом факторов, определяющих привлекательность проекта. К ним можно отнести:

  • долгосрочную прибыльность и перспективы инвестиций;
  • новизна использованной идеи;
  • стабильность или предсказуемость рыночной среды;
  • простота управления проектом;
  • низкий риск;
  • выполнение социально значимой задачи.

Оценка таких параметров осуществляется путем консультаций с экспертами.

Оценка перспектив ниши

Реализация любой ИС направлена на удовлетворение потребностей рынка, спроса клиентов. Исследование рынка, социальные исследования используются для оценки рыночной ниши. Это необходимо для того, чтобы разработчик проекта точно знал, сколько из того, что он будет делать, производить, продавать, нужно потребителям, обществу.

Работа с прямыми конкурентами

Реализация инвестиционного проекта в рыночной экономике, за редким исключением, предполагает взаимодействие с прямыми конкурентами.

Для этого можно использовать прямую конкуренцию:

  • прямой конкуренции путем ценового демпинга с целью завоевания доли рынка;
  • действовать в соответствии с принципами качества, чтобы ИП могла предлагать более качественную продукцию, чем ее конкуренты
  • выход на рынок с прорывным продуктом;
  • снижение затрат и повышение эффективности работы ИС, что позволяет ей сохранять свою нишу на рынке.

За счет чего компания будет получать прибыль

Чтобы ИС достигла своей цели, инвестор должен четко понимать, что будет приносить прибыль:

  • продажи продуктов или услуг по мере их выхода на рынок;
  • доход от консультационных услуг в случае успеха ИС;
  • Инвестору должно быть ясно: доход от консультационных услуг в случае успеха ИС.

Мониторинг инвестпроектов

Внедрение требует постоянного мониторинга своих процессов. Для этого используются следующие методы:

  • внутреннего контроля или аудита со стороны компании;
  • контроль со стороны партнеров, ключевых инвесторов;
  • государственный контроль;
  • Общественный контроль со стороны общественных организаций.

Кредитование

На практике редко ИС финансируется исключительно за счет средств инвесторов. Кредиты берутся для финансирования проектов. Эти схемы кредитования могут быть различными.

Инвестиционное кредитование ИП

Для финансирования могут быть привлечены средства с инвестиционным статусом:

  • средства иностранных или внешних инвесторов на основе их прямого участия в капитале предприятия;
  • средства публичных инвесторов, привлеченные путем размещения акций на фондовой бирже;
  • государственные субсидии на участие в социально значимых инвестиционных программах, поддерживаемых федеральными органами исполнительной власти или региональными правительствами;
  • средства, привлеченные самими предприятиями для развития своих внутренних инвестиционных программ.

Что такое инвестиционный проект: классификация и виды, стадии, оценка и риски

Проектное финансирование

Финансирование инвестиционного проекта включает в себя два основных вида привлеченных средств

  • Кредитное финансирование, включая использование проектных кредитных линий;
  • финансирование из государственных или муниципальных инвестиционных программ, имеющих социальное или экономическое значение для территории.

Кредитование строительства

Существует три варианта финансирования проектов капитального строительства, включая инвестиции в девелоперские проекты:

  1. Из денег самих будущих жителей комплекса через ипотечные кредиты. Это известно как строительство капитальных вложений.
  2. Строительство с использованием средств, привлеченных от внешних инвесторов.
  3. За счет средств, предоставленных государственными или муниципальными программами. Например, программы социального жилья, принятые в большинстве регионов России.

Риски при работе с инвестиционными проектами

Прибыльные инвестиции в ИС всегда связаны с риском. Это аксиома рыночной экономики. Типичными рисками являются:

  • форс-мажорные риски — это действия непреодолимой силы, которые невозможно предвидеть или полностью компенсировать (стихийные бедствия, техногенные катастрофы и вооруженные конфликты);
  • технологические риски, связанные с неадекватными технологиями и используемым оборудованием;
  • рыночный риск — то, что товары и услуги ИП не соответствуют потребностям рынка и на них нет спроса
  • Кредитный риск — неспособность ИП генерировать прибыль, достаточную для компенсации заемных средств; Риск человеческого фактора — некомпетентность сотрудников, непрофессионализм менеджеров
  • Политический риск — ужесточение налогового законодательства, жесткий государственный контроль за бизнесом, коррупция чиновников, смена политического режима с конфискацией активов инвесторов.

Каждый риск имеет свои особенности, которые должны быть включены в инвестиционную программу или меморандум при разработке и реализации ИС.

Что такое инвестиционный проект: классификация и виды, стадии, оценка и риски

Заключение

В заключение хотелось бы отметить, что приведенные в статье основные положения, касающиеся инвестиций, не должны пугать читателей сложностью.

Ведь даже при строительстве дома или создании небольшой фермы приходится так же тщательно считать деньги. Инвестирование в сложные проекты на самом деле мало чем отличается. Таким образом, даже простой инвестор может найти выгодный способ вложения своих денег.

Есть вопросы? Мы с нетерпением ждем ваших комментариев.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Блог о деньгах и инвестициях
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

Adblock
detector