Что такое государственные краткосрочные облигации

Приветствую вас.

Август 1998 года запомнился многим из нас как великий крах финансовой системы, в результате которого более 40% населения в одночасье оказались за чертой бедности. Миллионы потеряли все свои вклады. Доходы всех остальных сократились в три раза в долларовом выражении. Причиной тому стали государственные краткосрочные облигации, а точнее, огромная афера, которая была провернута с ними.

Что такое ГКО

Государственные краткосрочные облигации — это ценные бумаги, выпущенные российским правительством и эмитированные Центральным банком. Они не печатались как отдельный документ и появлялись только как записи в бухгалтерских счетах. По срокам погашения это были краткосрочные облигации (3/6/12 месяцев).

Кто является эмитентом ГКО

Официальным эмитентом выступило Министерство финансов Российской Федерации. Следует отметить, что в то время такие государственные краткосрочные облигации были стандартным финансовым инструментом для привлечения инвестиций, используемым во всем мире.

Но первый мотив заключался в том, что эта ценная бумага была выпущена под 60% годовых. Например, доходность аналогичных активов на Западе не превышает 4-5% годовых.

Что такое государственные краткосрочные облигации

Краткая история появления и развития и краха рынка государственных краткосрочных облигаций

Краткосрочные государственные облигации начали торговаться на ММВБ в начале 1993 года и, по понятным причинам, сразу же произвели фурор. Щедрый Центральный банк продал их гораздо дешевле, ниже номинала, а Министерство финансов выкупило их по полной стоимости по истечении срока действия.

Разница была огромной, иногда достигала 100-250%! Как сказали бы сегодня — типичная HYIP-пирамида, только инициированная не вороватым бизнесменом, а государством в целом.

Как и любой типичный мошеннический проект, эта государственная краткосрочная охрана быстро столкнулась с проблемами. Всего через два года после выпуска государственных краткосрочных облигаций поступления от продажи новых ценных бумаг не смогли покрыть убытки от предыдущих.

Правительство пошло самым здравым и невозможным путем — оно расширило рынок, пригласив на него иностранцев. Пирамида не исчезла, а стала еще больше: валютные вливания составили более $6 млрд. 6 миллиардов, которые вскоре должны были быть погашены.

Последствия выпуска ГКО

Развязка была логичной. Когда наступил срок выплаты процентов, денег не было, а дефицит был настолько велик, что российское правительство объявило технический дефолт и заморозило выплаты по краткосрочным государственным облигациям.

Рубль обесценился в четыре раза, тысячи компаний обанкротились, миллионы простых вкладчиков в одночасье обеднели, а ВВП сократился на 70%.

Сегодня финансовая пирамида GKO стала стандартным примером финансового мошенничества в современной истории.

Что такое государственные краткосрочные облигации

Выпускаются ли ГКО сейчас

Рассмотрим ситуацию с краткосрочными государственными облигациями в РФ и США.

В РФ

Сегодня краткосрочные облигации ОФЗ-Н доступны для физических лиц. Эта купонная ценная бумага (выплаты каждые 6 месяцев) выпускается с 2017 года. Он продается в упаковках по 1 000 штук, номинальной стоимостью 1 000 рублей за штуку. Срок погашения составляет 3 года. В настоящее время идет продажа 4-го государственного краткосрочного выпуска с доходностью до 6,8%.

Что такое государственные краткосрочные облигации

В США

Есть возможность выбора:

  1. Векселя. Они имеют самый короткий срок погашения среди всех государственных облигаций США. Они регулярно выставляются на аукцион. Сроки погашения: 4 недели, 8 недель, 13 недель, 26 недель и 52 недели.
  2. T-Notes. Средний срок погашения этих ценных бумаг составляет 2, 3, 5, 7 и 10 лет. Казначейство проводит ежемесячные аукционы 2-летних, 3-летних и 5-летних облигаций. 10-летние облигации котируются в феврале (первый выпуск), мае, августе и ноябре, а в оставшиеся восемь месяцев — как возобновляемые.
  3. T. «Длинные облигации» по сути идентичны государственным облигациям, за исключением того, что срок их погашения составляет 10-30 лет.
  4. Облигации с плавающей ставкой (FRNs). Облигации с плавающим купоном.
  5. Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS). Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции.

Кроме того, американский рынок предлагает ряд ETF на краткосрочные государственные облигации, выпущенные самим федеральным правительством или его официальными агентствами, со сроком погашения менее пяти лет.

К ним относятся казначейские векселя, ипотечные ценные бумаги (MBS) и сквозные ценные бумаги (PTS). Благодаря такому разнообразию, фонды широко диверсифицированы и обеспечивают гарантированный фиксированный доход с минимальным риском.

Как их купить

Казначейские облигации можно купить и продать через онлайн-брокера, коммерческий банк или через TreasuryDirect, сайт онлайн-аукциона по покупке казначейских ценных бумаг. Номинальная стоимость Т-векселей, Т-нот и Т-облигаций составляет 1 000 долларов США. Не все ценные бумаги доступны на каждом аукционе. Например, 2-, 3-, 5- и 7-летние T-Notes доступны ежемесячно, в то время как 10-летние T-Bills предлагаются только ежеквартально.

Поэтому средним инвесторам проще инвестировать во взаимные фонды или биржевые фонды (ETF), специализирующиеся на казначейских облигациях, чем покупать отдельные ценные бумаги напрямую. Это снижает порог входа (минимальный порог для ETF составляет $25-100) и позволяет держать рынок открытым все время.

Внутренние облигации США доступны в виде фондов:

  • iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF — тикер SHY.
  • Schwab Short-Term U.S. Treasury ETF — тикер SCHO.
  • Vanguard Short-Term Treasury ETF — тикер VGSH.
  • WisdomTree Bloomberg Floating Rate Treasury Fund — тикер USFR.
  • Barclays Capital Short Term International Treasury Bond ETF — тикер SPDR.
  • PIMCO 1-3-летний индексный фонд казначейства США — тикер TUZ.
  • iShares 1-3 Year International Treasury Bond ETF — тикерный символ ISHG.

В России государственное краткосрочное обеспечение поступает на рынок отдельными выпусками. Фактически, ОФЗ-Н не торгуются на бирже. Министерство финансов продает их по фиксированной цене через сертифицированных брокеров. Сегодня это ВТБ и Сбербанк, но к четвертому выпуску государственных краткосрочных облигаций их список может увеличиться.

Напоминаю, что для выхода на биржу вам нужен брокер. Вот список лучших из них:

  • Interactive
  • Brokers
  • CapTrader
  • Exante
  • Just2Trade

Что такое государственные краткосрочные облигации

Практически единственный крупный американский брокер, который до сих пор работает с русскими.

Плюсы:

  • Имеется поддержка на русском языке.
  • Хорошие комиссионные.
  • Вы можете пополнить счет в рублях (валютный контроль в прошлом).

Недостатками являются:

  • Минимальный депозит 10 000 долларов США.
  • Комиссия за бездействие.

Что такое государственные краткосрочные облигации

Немецкий IB Introducing Broker для прямого доступа к зарубежным рынкам. Здесь находится мой инвестиционный портфель.

С одной стороны:

  • Работает с русскими.
  • Русская версия сайта.
  • Разумные сборы.
  • Отсутствие платы за бездействие.
  • Страхование по законодательству США $500 тыс.

Недостатки:

  • Поддержка осуществляется только на английском и немецком языках.
  • Сама поддержка не очень хорошая.

Что такое государственные краткосрочные облигации

Еще один интересный брокер для выезда за границу, и не из семьи IB. К сожалению, на Кипре они открывают контракты только для русских.

С одной стороны:

  • Приемлемые комиссионные.
  • Факт успешной работы проверяет SEC.
  • Российская сторона и поддержка.

С другой стороны:

  • Кипрская юрисдикция.
  • Плата за бездействие.

Что такое государственные краткосрочные облигации

Компания является американским филиалом «Финам» и была создана для вывода клиентов из СНГ на рынок США.

Плюсы:

  • Максимальная простота открытия счета.
  • Русскоязычная поддержка.
  • Открытие счета от $200.

Минусы:

  • Достаточно высокие комиссионные.
  • Различные виды дополнительных платежей.

Заключение

В целом, несмотря на мошенничество, связанное с государственными краткосрочными облигациями, вкладчики не должны быть разочарованы самой ценной бумагой. Важно понимать, что современные облигации федерального займа не имеют ничего общего с этим HYIP (хотя бы посмотрите на процентные ставки и ограничения) и хороши для заработка и сохранения денег от инфляции.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Блог о деньгах и инвестициях
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

Adblock
detector