Сегодня я расскажу о доходности ценных бумаг: какие методы расчета можно использовать, какие формулы подходят для каких ценных бумаг? В каких характеристиках расчет зависит от типа инвестиционного инструмента?
Как этот параметр соотносится с компонентом риска финансового актива? Я покажу вам все это на простых примерах, а в заключение скажу несколько слов о налогах на инвестиционный доход — как они платятся и стоит ли беспокоиться о них частным инвесторам.
Определение доходности ценных бумаг
При оценке эффективности инструментов можно выделить простой, но важный принцип: «Следует выбирать те ценные бумаги, которые способны принести наибольшую прибыль при наименьшем риске».
Определение доходности ценных бумаг является важной процедурой при инвестировании. По сути, он показывает эффективность инвестиций по отношению к инвестиционному периоду. Этот показатель используется для сравнения различных видов финансовых активов и принятия более качественных и обоснованных решений.
Алгоритм расчета доходности ЦБ
Алгоритм построения логической цепочки при оценке доходности ценных бумаг следующий:
- выбор типа ценных бумаг и вида доходности;
- определение входных параметров и проведение расчетов;
- определение риска, связанного с инвестициями;
- расчет налога и возможных льгот, влияющих на конечную доходность.
Виды доходности ЦБ
Вам необходимо определить, какой тип ценных бумаг вы ищете: акции или облигации.
Акции характеризуются следующими видами доходности:
- дивиденды
- на рост цен;
- годовой (учитываются взносы и благодарности за год);
- общая доходность (с учетом взносов и роста стоимости за весь период владения).
В случае с облигациями можно выделить такие типы:
- текущая (относительно текущей рыночной стоимости);
- к погашению (полная доходность к погашению или оферта)
- годовой (процентный купон).
Формула расчета
Этот параметр может иметь некоторые дополнения и нюансы. Но самая простая и распространенная формула — математическая основа всех остальных — выглядит следующим образом:
Несколько простых примеров.
Инвестор купил акцию за 100 рублей, продал ее через год за 110 рублей и получил дивиденды в размере 10 рублей за период владения акцией. Общий доход за год составит:
Инвестор купил облигацию с годовым купоном 8 процентов за 1 000 рублей (100 процентов от номинальной стоимости), получил купон в размере 80 рублей в течение года владения и продал ценную бумагу за 980 рублей (98 процентов, то есть со скидкой к номинальной стоимости ценной бумаги). Подставим имеющиеся исходные данные в формулу и получим:
Зависимость дохода и риска от вида ценных бумаг
Определение риска всегда является индивидуальным вопросом и требует анализа многих факторов.
Однако можно выделить три группы гипотетического риска ценных бумаг:
- Низкий риск. Наиболее безопасные инструменты, например, государственные облигации.
- Средний риск. Это могут быть ценные бумаги крупных компаний с хорошим рейтингом.
- Высокий риск. Сюда входят акции большинства компаний, финансовые деривативы и низкокачественные облигации.
Как происходит уплата налога владельцев ценных бумаг
Если инвестор получает доход, инвестируя через лицензированного брокера, финансовый посредник сам позаботится обо всех технических вопросах и подаст необходимые декларации в ФНС. Клиент получает средства после вычета соответствующих налоговых расходов.
Если инвестор непосредственно владеет ценной бумагой, по которой он получает доход, он должен сам заполнить форму декларации и подать ее в ФНС.
Для некоторых ценных бумаг существуют налоговые льготы, что увеличивает инвестиционный доход. Например, держатели любых выпусков государственных ОФЗ освобождаются от подоходного налога на купонный доход по таким облигациям.
Заключение
Никогда не ленитесь рассчитывать такие важные показатели, как доходность ценных бумаг. Это требует времени, но помогает более эффективно строить инвестиционные позиции.
