Акции и облигации являются наиболее популярными инвестиционными инструментами среди индивидуальных инвесторов, торгующих на фондовых биржах. Однако, несмотря на их кажущуюся простоту и доступность, начинающему биржевику стоит ознакомиться с их особенностями и различиями до начала торговли. Это гарантирует, что вы будете инвестировать со знанием дела и с предсказуемыми результатами. Сегодня мы подробнее рассмотрим эти два финансовых инструмента. Мы определим разницу между акциями и облигациями и решим, какие ценные бумаги предпочтительнее в различных ситуациях.
Понятие и характеристики акций
Акция — это долевая ценная бумага, которая дает ее владельцу право на определенную часть активов компании, акция в акционерном обществе. Приобретая его, инвестор автоматически становится одним из акционеров коммерческой организации. Наряду с этим статусом он имеет возможность участвовать в принятии коллективных решений, касающихся развития компании. Он также может претендовать на долю прибыли компании в виде дивидендов, если такие стимулы предусмотрены уставом компании и решениями совета директоров. Право голоса и получения прибыли пропорционально приобретенному им/ею пакету акций.
Акции выпускаются компаниями, которые практикуют акционерную форму ведения бизнеса и распределение акционерного капитала. Инвесторы могут купить их непосредственно у эмитента или у существующих акционеров, но большинство из них продаются и покупаются на фондовых биржах, где они находятся в свободном обращении.
Акции чаще всего делятся на два типа:
- Обыкновенные или простые, которые дают владельцу право присутствовать и голосовать на общих собраниях акционеров, получать дивиденды и претендовать на долю активов компании при ликвидации.
- Привилегированные акции, которые дают приоритет на получение дивидендов и ликвидационных выплат, но ограничивают владельцев в полномочиях по управлению. Привилегированные акции имеют четко определенный дивиденд, который обычно гарантируется даже в том случае, если компания не получает прибыль. Но владелец таких ценных бумаг не имеет права голоса на общих собраниях акционеров, за исключением некоторых случаев, затрагивающих его собственные интересы.
Доходы по акциям состоят из двух основных видов доходов:
- прибыль от перепродажи актива, возникающая в результате разницы между ценой покупки и ценой продажи;
- дивидендные выплаты (если применимо).
Доход от акций также возникает в случае разницы в обменных курсах. Профицит может возникнуть, даже если актив продан с убытком или «за ноль», если он был приобретен за иностранную валюту и обменный курс изменился в течение периода владения активом.
Понятие и особенности облигаций
Ключевое различие между облигациями и акциями заключается в том, что они являются долговыми, а не долевыми ценными бумагами. Облигации (или облигации) дают право владельцу на получение дохода от инвестиций в течение четко определенного периода времени и фиксированного купонного дохода в течение срока действия ценной бумаги. По сути, облигация — это денежный заем: заемщик — эмитент, а кредитор — инвестор. Купонный доход по ним — это плата за пользование займом. Преимущество этих ценных бумаг в том, что условия их использования и исполнения заранее определены и неизменны. Будущую доходность можно легко предсказать.
Облигации выпускаются коммерческими организациями, государствами и их региональными властями. Наиболее распространенная классификация облигаций связана именно с типом эмитента. Согласно этой классификации, облигации классифицируются следующим образом:
- Суверенные — выпускаются государственными органами, например, Министерством финансов.
- Муниципальные — выпускаются региональными органами власти, такими как отдельные области, края, автономные республики.
- Корпоративные облигации, эмитентами которых являются хозяйствующие субъекты.
Прибыль от владения облигациями состоит из двух компонентов:
- периодические купонные выплаты;
- положительная разница между ценой покупки и ценой продажи (или погашения).
Как и в случае с акциями, доход также может быть получен в результате изменения валютного курса, если облигации были приобретены за иностранную валюту. К таким ценным бумагам относятся, например, облигации, деноминированные в иностранной валюте.
В чем заключается отличие акций от облигаций
Акции и облигации — это два принципиально разных вида ценных бумаг. Первые являются долевыми ценными бумагами, а вторые — долговыми. Они имеют различные особенности обращения, формирования доходов и объема прав.
Акционеры участвуют в управлении компанией, претендуют на долю в коллективных активах компании и получают дивидендный доход от чистой прибыли компании. Ценные бумаги бесконечно обращаются на фондовом рынке и постоянно меняются в стоимости. Его владелец может выиграть или проиграть в зависимости от колебаний котировок. Его или ее доход не гарантирован. Дивиденды могут не выплачиваться при отсутствии прибыли или по решению совета директоров компании. Вы можете держать ценные бумаги столько, сколько хотите, и продавать их, когда захотите.
Если эмитент обанкротится, нет никакой гарантии погашения. Инвестор может надеяться на получение части выручки от продажи имущества банкрота только через суд. При банкротстве он будет последним в очереди кредиторов, а это значит, что он может ничего не получить.
Держатели облигаций не имеют никакого отношения к управлению компанией или структурой, выпустившей облигации, и не могут претендовать на какие-либо ее активы. Они просто выступают в роли кредиторов, фактически ссужая эмитенту деньги, которые они вкладывают в покупку бумаги. Взамен они получают обязательство вернуть номинальную стоимость бумаги и купонный доход. Доход по облигации заранее определен и гарантирован. Купоны выплачиваются в определенном количестве и в соответствии с графиком. Ценными бумагами можно свободно торговать на бирже и при необходимости перепродавать. Однако период владения ограничен датой погашения, то есть датой, когда эмитент должен погасить бумагу и тем самым вернуть заемные средства. Рыночная стоимость облигации меняется незначительно и обычно колеблется вокруг номинальной стоимости бумаги.
Если эмитент обанкротится, нет никакой гарантии, что вложенные деньги будут возвращены. Однако инвестор может потребовать номинальную стоимость бумаги и неоплаченных купонов как часть выручки от продажи имущества банкрота. В списке кредиторов он окажется впереди владельцев акций и будет иметь больше шансов получить взысканные судом деньги, чем они.
Сравнительная таблица особенностей акций и облигаций
Для наглядности мы включили в таблицу отличительные характеристики двух финансовых инструментов, которые мы сравниваем.
| Характеристики | Акции | Облигации |
| Роль владельца | Владелец акций | Кредитор, заимодавец |
| Тип документа | Долевое обеспечение | Долговая ценная бумага |
| Руководящий орган | Предоставляется держателям обыкновенных акций. Предоставляется держателям привилегированных акций в существенно уменьшенном формате. | Не указано. |
| Совокупные источники прибыли для инвестора | Прибыль от продажи, дивиденды, курсовые разницы | Прибыль от продажи или погашения, купонные выплаты, курсовые разницы |
| Волатильность листинга | Главная | Минор |
| Рыночная стоимость | Определяется результатами деятельности компании, перспективами на будущее | Определяется рыночными процентными ставками |
| Волатильность | Может быть сильным | Низкий |
| Размер регулярного дохода (дивиденды или купоны) | Не определена для держателей обыкновенных акций. Частично определена для владельцев привилегированных акций. | Определены заранее |
| Рентабельность | Общая доходность ничем не ограничена. Прибыль может быть высокой. | Умеренная эффективность |
| Эмитент | Акционерное общество | Коммерческая организация с любой формой бизнеса, государственные или муниципальные органы |
| Зрелость | Неограниченно. Делистинг ценных бумаг осуществляется только в момент делистинга. | Ограничен сроком погашения бумаги |
| Уровень риска | Высокий | Низкий |
Что выбрать для инвестирования
Нет однозначного ответа на вопрос, какие инвестиции лучше — акции или облигации. Решение зависит от вашей инвестиционной стратегии, инвестиционных целей и сроков, склонности к риску, ожиданий доходности и размера инвестированного капитала.
Облигации более предсказуемы и надежны, но их доходность не столь значительна. В долгосрочной перспективе акции могут обеспечить более высокую доходность. Однако они могут сильно обесцениться в краткосрочной перспективе и поэтому являются более рискованными инвестициями.
Если инвестор готов идти на больший риск, тщательно изучает перспективы компаний и их ценных бумаг, вкладывает время в создание и периодический пересмотр портфелей и обладает достаточно хорошим знанием фондового рынка, ему лучше сосредоточиться на акциях.
Более осторожные консерваторы, те, кто не ищет огромных доходов и не имеет много знаний или времени для постоянного мониторинга рынка, скорее предпочтут облигации.
По мнению экспертов, лучшим решением является объединение различных видов ценных бумаг в одном портфеле. Сбалансированное, диверсифицированное сочетание акций и облигаций нескольких эмитентов из разных стран, секторов и стратегий роста обеспечит хороший доход при минимальном риске.
Итак, мы подробно остановились на фундаментальных различиях между двумя наиболее популярными на рынке видами ценных бумаг. Мы надеемся, что наш материал поможет начинающим инвесторам сориентироваться в многообразии финансовых инструментов и прибыльно торговать на фондовом рынке.
